【解剖大盘】

　　今天的港股市场明显是被A股带起的。因为隔夜美股表现不佳对港股多少有些影响。缺少了南下资金的帮衬，上涨也没有那么流畅，尾市稍微偏弱。

　　大趋势依旧向好，这是没什么疑问的。昨日笔者谈到了达沃斯论坛普遍发表对看好中国的言论，再看下美国银行策略师所言：相较于美联储，如今中国对美元的影响更大。因此，美股即便走势不佳，但难以撼动中国股市的强劲上涨。

　　对于明年GDP增速的问题，看来笔者的看法还是太保守了。中国社科院学部委员余永定在接受CF40研究部访谈时表示：2023年，中国经济增长有望出现较强反弹。如果不出“黑天鹅”或“类黑天鹅”事件，经济增速超5%是没有问题的，为了提振信心，把GDP增速目标定在6%也无不可。这种说法相对权威，接下来看三月两会政府报告对GDP增速的定调，如果在其之上，市场信心会再度提升。

　　对于汇率方面，余永定谈到考虑美联储的政策方向和中国国内的经济前景，从2022年下半年开始的这一轮贬值可能已经结束。注意措辞，贬值已经结束，外资的狂买不会无缘无故，看下有多疯狂：北向资金1月19日再度大幅加仓，连续12个交易日净买入，截至目前，本月累计净买入已超1000亿元，超去年全年，同时也超过2014年、2015年、2016年的全年净买入总额。

　　谈到房地产，余永定认为风险最严重的时刻可能已经过去。经过一段时间之后，房地产投资增速应当能逐渐恢复正增长。稳定房地产投资增速与稳定房地产价格同样重要。另外，国家发改委国民经济综合司司长袁达表示，中央经济工作会议对今年经济工作作了全面部署，其中要求稳妥处置化解房地产、金融、地方政府债务等领域风险。结合昨日高层讲话，地产股终于动了一下，原因是市场相信了。物业类弹性一直领先，保利物业（06049）、碧桂园服务（06098）融创服务（01516）；再是旭辉控股（00884）、碧桂园（02007）等。

　　看清了市场上涨的趋势，机构必然是撸起袖子继续干。核心品种就会再度流入，外资最青睐的CXO类持续发力，如信达生物（01801）、药明康德（02359）、泰格医药（03347）及1月金股的康龙化成（03759），看目前的情况外资一直都在锁仓，筹码没有出现松动。

　　另外筹码一直在增加的就是券商期货类，没想到弘业期货（03678）如此强悍，又搞了一个弱转强。这个信号值得重视，风向标作用明显。大一点的品种如中金公司（03908）、海通证券（06837）、中信证券（06030）、广发证券（01776）是不是走势相当坚挺，找对了主流，资金就会自然过来抬轿，而香港交易所（00388）也应该调整到了位置。

　　今天还有一个新上市的品种很给力，乐华娱乐（02306）大涨了近48个点，这是很长时间都没看到的。侧面说明了市场环境今非昔比。当然，上涨还有其它原因，如发行的时候正处于行情低迷的时候，估值也是最低。另外，合作的联网平台企业环境也好了很多，如爱奇艺、优酷、腾讯视频与芒果TV，还有卫视平台、网易云、腾讯音乐等音乐流媒体平台。再是模式覆盖艺人“发掘—培育—运营”的全生命周期，包括训练生选拔、艺人培训、艺人运营及艺人宣传。这在中国是很领先的，走的是娱乐业高度发达的韩国模式。旗下艺人王一博为乐华娱乐贡献不菲，正值上升期。几个层面来看，该股将成为娱乐新风向标。

　　其它方向，天齐锂业（09696）净利润同比增长10.1倍到11.3倍，今天才涨了3个点，这就低于预期了。市场担心的是靠锂盐和锂矿石涨价带来的增长很难持续。需要观察接下来的数据。特拉斯的降价对国内车企造成压力还在持续当中，目前能顶住压力的估计也就比亚迪股份（01121）了。

　　明天是年度最后一天，大概率会表现不错，重点观察券商的动作。

　　【板块聚焦】

　　财联社1月19日讯，工信部等十七部门关于印发“机器人+”应用行动实施方案，目标到2025年，制造业机器人密度较2020年实现翻番，服务机器人、特种机器人行业应用深度和广度显著提升，机器人促进经济社会高质量发展的能力明显增强。聚焦10大应用重点领域，突破100种以上机器人创新应用技术及解决方案，推广200个以上具有较高技术水平、创新应用模式和显著应用成效的机器人典型应用场景，打造一批“机器人+”应用标杆企业，建设一批应用体验中心和试验验证中心。推动各行业、各地方结合行业发展阶段和区域发展特色，开展“机器人+”应用创新实践。搭建国际国内交流平台，形成全面推进机器人应用的浓厚氛围。

　　如果说2025年能实现翻番，这个行业增速就相当可观。机器人的运用相当广泛，从行业来看，煤炭及工程机器人运用是比较广的，如三一国际（00631）、郑煤机（00564），还有医疗机器人的微创机器人-B（02252）。

　　【个股掘金】

　　港交所（00388）：2023年上半年正式推出“港币-人民币双柜台庄家机制”

　　香港特别行政区立法会（香港立法会）1月18日通过《2022年印花税（修订）条例草案》，豁免从事流通量供应活动的市场庄家在进行特定交易时的印花税，以支持港交所即将推出的“港币-人民币双柜台模式”及双柜台庄家机制，鼓励香港人民币证券发行及交易。《条例草案》将于1月27日起生效。香港交易及结算所有限公司（香港交易所）正拟订执行细节，计划于2023年上半年正式推出“港币-人民币双柜台庄家机制”。

　　点评：高盛研报指，港交所将于2月23日公布第四季度财报。预计2022年第四季度每股收益为2.29港元（较市场预期高出8%），环比增长28%，同比增长7%。自2021年第一季度以来，本季度应首次恢复最高和最低增长。尽管该股较22年10月末的低点上涨75%，跑赢恒生指数29个百分点，但该行预计IPO回归、互联互通、港币-人民币双柜台模式等催化剂将进一步带动其跑赢大盘。

　　特步国际（01368）：1月以来零售流水快速复苏 多品牌战略布局成果逐渐显现

　　特步国际披露称，2022年全年，特步主品牌零售销售国内录得中双位数同比增长；零售存货周转约为约五个半月。同时，特步首席财务官杨鹭彬表示，有信心集团旗下品牌流水今年全年销售额增长达20%以上。

　　点评：安信国际指，公司新品牌快速增长，多品牌战略成果显现近期，国内疫情管控措施逐渐优化，国内多场马拉松赛事逐步恢复正常，使得未来的营销费用也有一定的提升，预计A&；P费用率约为10%-12%。专业运动品牌中，索康尼表现良好，21年实现翻倍增长，22年预计也将实现翻倍，已开启加盟模式，相信在马拉松等赛事的拉动下能和特步主品牌形成更强的协同效应。其他新品牌的开店进程也在稳步推进，公司的多品牌战略布局成果逐渐显现。

　　信达生物（01801）：新增五款产品获纳入新版目录上半年多项催化值得期待

　　1月18日，国家医保局发布2022年医保目录，新版目录将于3月1日落地实施。信达生物公布，公司新增五款产品（包括︰PD-1抑制剂达伯舒、PD-1抑制剂达伯舒、达攸同、达伯华及苏立信）成功纳入新版国家医保目录。

　　点评：招商证券（香港）指，公司2023-24年上半年有多项监管和临床催化剂值得期待。1）达伯舒补充适应症批准，用于治疗EGFR表达阳性的非鳞状非小细胞肺癌；2）三款产品有望获CDE批准上市，IBI-326（BCMACAR-T），IBI376（PI3K）和Tafolecimab（PCSK9）；3）NDA递交：IBI-351（KRASG12C）用于二线非小细胞肺癌和IBI-344（ROS1）用于二线非小细胞肺癌，4）PoC完整数据：IBI-110（αLAG3）用于一线鳞状非小细胞肺癌和IBI-939（αTIGIT）用于一线非小细胞肺癌等。