今天由于一个项目的需要和一个律师朋友咨询一点事情，顺便聊了下最近上市公司爆仓的事情（他们律所的主要方向不是诉讼，是资本市场），他们接触并购重组等事情较多。

我一直有点没想明白上市公司股东将股权质押出去的钱去了哪里？毕竟很多中小创公司在市值高的时候市值达到一两百亿，那种时候将股权质押出去应该还是可以拿到不少钱的，钱用来干嘛了。这个律师朋友给我介绍了几种情况，一种是受前几年房地产行情的影响，很多公司股东想捞笔大的，拿质押的钱去屯了地，现在股市下行，然后地产行业也不是太景气，资金回不来；一种是早几年的时候股东看好某个行业，将质押的钱大肆购买相关行业的资产或者建厂，现在大环境不好，短期内很难有效益；一种是上市公司股东邀请一些投资机构一起参与合作某项目，名义上投资机构是项目的投资方，实际背后协议是投资机构每年收取固定回报（相当于借款），风险全部由上市公司股东承担，这种情况一般适用于项目需要很大资金的情况，还有一些更高端的估计也不方便告诉我。

总结下来基本上都是在市场经济整体向好的行情下，上市公司股东大举负债购入自己认为优质的资产，现在经济情况发生转变，优质资产短期内难以实现资金回笼，现在很多都在想尽各种办法想将手上资产处置换取资金回笼，防止银行等各方挤兑导致公司退市或者破产。

前阵子老公一直想在附近购入一套公寓，原因无非就是受早几年房地产上涨的影响，尝到了购房带来收益的甜头，想来个快速致富的途径。我一直不是很有兴趣，听了这个朋友聊了之后更是兴趣缺缺了（当然有时间还是可以去看看，毕竟了解下市场行情也没有什么损失）。主要原因：

1、现在我们并不像早几年购买自住房时是刚需，刚需房在不能完全判断市场走向时还是需要乘早够买。现在购买公寓纯粹出于投资考虑，未来的房价走向并不明确，没必要将大额资金押在这个上面。

2、早几年购买自住房的时候我们两个事业都处于快速上升阶段，本身待遇不高，未来及时换工作也不会比本身的工作待遇低，并且公司整体发展情况还不错，所以降薪实业等风险较小，并且购房之前并没有其他负债，增加房贷从工作和生活各角度来说都处于正常承受范围之内。现在我们两个工作虽不至于到了天花板，但增长速度是有所下降的，并且已经有两套房贷+车贷，本身经济压力并不小，公司受今年行情影响业绩有一定的下降，所以本身面临的风险比早几年就大很多，没必要因为一个投资增加太多自身的压力。投资的目的本身是为了赚钱，如果赚了钱把生活弄得太累也不值得。

3、目前自己手上并没有足够的资金可以购买公寓，今年上半年才买了车，如果近期打算买入公寓，资金压力很大。一旦工作出现变动，例如失业、降薪等，家庭的风险承受能力将会变得极差。虽然短期内看失业和降薪的可能性很小，但是不代表没有，毕竟上面所说的上市公司股东在整体经济的判断上面应该比我们更具见解，最后也没能改变市场走向，他们购买资产的时候也是把情况预计的较为乐观。

投资的要在保证本金的情况下再追求利益的最大化，高杠杆的投资活动身家几十亿的上市公司股东尚且背不住，对于我们这种小家来说投资决策更是要慎重，尤其是大额资产投资。公寓不买对我们来说预计最大的损失是丧失了一次财富增值的机会，但是最起码目前的生活质量不会受到影响，如果买了出现经济下行导致的失业、降薪等情况则有可能不止是将买入的公寓贱价卖出，还可能目前的生活质量大幅下滑。再说目前股市整体处于低位，用自有资金定投基金未必比贷款购买公寓的收益低。