理好财4月11日讯

　　美国信息服务提供商世界钢铁动态(World Steel Dynamics，WSD)在去年年末发布的报告中认为，全球将迎来三个“寒潮”：一个是全球经济增速减缓;一个是原油、铝、铜、镍等特定商品价格走低;还有一个是包括中国、美国在内的钢铁市场压力加大。

　　然而一些寒意在2019年年初消散，螺纹钢价格出现反弹，但2019年夏天，由于中国螺纹钢的供应过剩(约68家钢厂争夺市场份额)，螺纹钢出口价格下行压力将重现。

　　未来可能出现以下情形

　　2019年1月，HRB出口价格每吨下降25美元到大约每吨465美元(FOB价)。这个价格大致与中等成本钢厂的运营成本一致。由于钢铁企业主要原材料价格的下跌，成本可能会下降20美元/吨。2019年春天，HRB出口价格上涨至每吨650—700美元(FOB价)。

　　这是一个短期价格，因为当它被运到国外港口时，它的价格将高于许多国家的国内价格。很多人可能会对HRB出口价格短暂上涨感到疑惑，但WSD对全球经济增长表示乐观，原因如下：不太担心全球会严重阻碍全球经济扩张;长期看，10年期美国国债利率仍处于宽松状态。

　　也许在下半年，或者更有可能是在2020年，HRB出口价格将大幅下跌，远低于当前的每吨490美元。与此同时，中国国内的HRB出厂价从每吨440美元降到每吨375—400美元。当然，鉴于中国的低价，中国钢厂将在世界市场上提供超低价的HRB，HRB的出口价在下一个低迷期可能会短暂降至每吨400—425美元(FOB价)。

　　螺纹钢价格下跌

　　2018年7月1日以来，全球钢材和其他大宗商品市场的价格大幅下跌。自2018年7月初以来，螺纹钢FOB价格每吨下跌约110美元或20%，从每吨约600美元降至每吨490美元。目前的报价区间很大，俄罗斯钢厂的低端产品价格约为每吨465美元，中国钢厂的价格约为每吨480美元，其他一些大型亚太钢厂每吨仍在520美元至550美元之间。

　　中国出厂价自2018年11月中旬以来已从每吨482美元跌至每吨453美元。美国现货价格自2018年7月初以来已下跌至每吨860美元，而2017年7月的短暂峰值为每吨1006美元(基于WSD的钢铁基准市场数据)。

　　图为HRB出口价格走势

　　未来几个月没有价格“死亡螺旋”

　　螺纹钢出口价格从2018年春季最高点累计下跌约120美元每吨。而且，WSD认为价格可能会跌至465美元每吨，或者每吨再下跌25美元。然而，如果存在价格“死亡螺旋”，价格将会降至每吨375—400美元，这意味着，价格接近或略低于中等成本工厂的边际成本(届时原材料价格也将低于当前价格)