理好财4月25日讯

　　【基本面】

　　隔夜国际ICE原糖期货反弹，7月合约收涨0.01美分/磅报12.90美分/磅。技术上仍未拖累盘整区间，继续维持在12-13美分区间运行。8月白糖期货合约收涨2.7美分，报340.9美元。糖市上涨得益于天气和当前油价有利于巴西更多甘蔗生产乙醇，巴西中南部地区4月上半月甘蔗压榨量仅1650万吨，同比锐减26%，不过巴西雷亚尔的疲软拖累原糖价格，整体期价仍在区间内运行。

　　国内糖市表现震荡，现货价格略有松动。资金上依然竞争激烈， 9月合约增仓期价不涨，说明资金上推力量减弱，不过由于五一假日前提保的影响，资金流出后期价以表现震荡，跌势不前，说空头离场意愿亦较强，短期继续维持震荡，关注提保的给盘面带来的方向，基本面上，压榨进入尾声，国内供应充足，进口供应上3月进口仅进口6万吨，同比降幅达到85%以上，说明当前进口压力不大，但由于配额许可发放推迟影响，加剧后期进口的压力。

　　逻辑：基本面压榨尾声阶段供应压力最大，糖价继续强势动力不足，中远期进口糖供应和国储压力存在预期，内外套期现套将引发更多空头资金进场。

　　【技术面】

　　白糖日线图。截止白天收盘，今日白糖开盘于5333，最高一线触及5334，最低5276，收盘于5284位置。今天白天白糖是再度下挫，回踩支撑点5262区域，这已经是近几个交易日第二次回踩支撑，MACD指标黄白线向下拐头，多头量能开始逐渐萎靡，近期K线排列组合也走出了三连阴的格局，从技术走势上来讲，是实打实的空头走势。但是，有一点很重要，也就是并没有对短期的支撑位置形成有效破位，没有形成有效破位那也说明这里也不是多空转换点。

　　那么我们都知道，我们需要的是预测未来的走向，像这种冲高盘整的走势，主趋势我们要清楚，日内主趋势目前依然是多，短期是在结构性支撑初开始调整修复，这是我们前面文章一直提过的，一段趋势一旦形成那么就不是这么容易被改变的，所以，我们认为这里下破5262区域支撑的概率比较低，形态上也不支持直接下砸，MACD指标更多的可能就是一个虚晃，所以我们认为日内夜盘也向上有所收缩，或者进行盘整概率较大，而后市走势我们则更多认为白糖依然会继续上涨，因为短期白糖价格并没有见顶，也没有明显的顶部形态出现。

　　白糖四小时图。目前短期四小时图空头依然是持续放量中，短期是继续向下回踩支撑动作，形态上已经不支撑下破支撑了，下破支撑必须是以下砸方式，所以我们认为短期白糖会继续反弹，大概率是明天或者后天。

　　综合以上，白糖目前已经到了最佳做多点位，回踩支撑就是最好的做多位置，短线交易者在支撑区域找点位可以进行参与，也就是5262区域。

　　(以上观点仅供参考 不作为投资依据)