综合来看，虽然本周螺纹钢产量出现小幅下降，但是原材料下跌给螺纹钢带来利润，螺纹钢的产量已经恢复至国庆节前的水平。

　　库存正常去化

　　本周螺纹钢库存继续保持去化。据我的钢铁网统计，10月25日当周，螺纹钢中间环节库存647.31万吨，较上周下降30.39万吨。其中，螺纹钢35城社会库存401.26万吨，较上周下降30.70万吨，螺纹钢钢厂库存246.05万吨，较上周上升0.31万吨。

　　本周，建材的日均成交量为20万吨，环比持平。当前总体仍处于旺季，螺纹钢日均成交也维持在相对高位。库存去化相对顺畅。后续需求边际下滑，可能带来库存累积超过往年的情况。

　　操作建议

　　总体来看，当前供需的因素大致与当前价格相对平衡。国庆节后供给和需求的恢复都比较符合市场整体预期，这也造成了当前螺纹钢横盘振荡的走势。在没有新的矛盾出现之前，预计螺纹钢仍将维持振荡。短期建议投资者关注3250元/吨一线的支撑，若价格向下破位，可适当空单进场，否则仍建议观望为主。