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沪指失守3000点 中国股民该何去何从?

  泡沫掩盖泡沫,谁能幸免?

  膨胀的虚假信用推高了危机后的资产价格,制造了虚假繁荣。也就是说,全球都在用更大的泡沫掩盖前一个泡沫。

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  谁能在全球泡沫中幸免?就是能率先从泡沫的迷醉中醒过来的国家或地区。邓新华认为,从领导人的发言来看,中国有机会幸免。

  最近,在李克强总理和学者的交谈中,学者刘元春提到,要充分吸收宏观经济学的最新创新成果,“比如当代‘去杠杆’、‘去泡沫’理论对于‘宏观去杠杆’的新认识”。

  李克强总理问道:“你的意思是说,去杠杆、去泡沫有两种办法,第一种是‘挤’,第二种‘反向’的,提高生产率,做实质量,在这一过程中逐步消化泡沫和杠杆问题?”

  刘元春说:“没错,‘勒紧裤腰带’现在有人认为不一定是一个挤泡沫的好方法。如果在逐步释放潜在生产率的过程中消化泡沫,可能效果会更好一些。”

  李总理已经想到了摆脱泡沫循环的好办法,那就是做实资产回报、消除泡沫。要做到这一点,必须大力进行市场化改革。如果在改革上不快速推进,中国幸免于泡沫的机会就只是理论上的,不会成为现实。

  养老金入手的冲击

  中国国务院日前发布《基本养老保险基金投资管理办法》,明确养老金只限境内投资,投资股票、股票基金、混合基金、股票型养老金产品的比例,合计不得高于养老基金资产净值的30%,这将带动万亿长期资金入市。

  各地养老金结余额,预留一定支付费用后,确定具体投资额度,委托给国务院授权的机构进行投资运营。办法自印发之日起施行。基本养老保险基金包括企业职工、机关事业单位工作人员和城乡居民养老基金。

  截至2014年年底,企业养老保险基金累计结余30626亿元,城乡居民基本养老保险基金累计结存3845亿元,仅此两项累计结余就接近3.5万亿元。

  以此计算,按照养老金30%的比例投资股市,将带动万亿长期资金入市。分析人士表示,养老金入市既有利于养老金保值增值,同时给市场带来巨量资金,利好股市。

  现在国家是给养老金打开了入市的大门,可是国家只规定了投资证券的最高比例,却没有规定最低投资比例,那就意味着养老金如果觉得时机不对,依旧可以选择不进场买股。

  再加上到真正的入市投资,还需要走上一段时间的流程,短期之内对缓解不了市场匮乏的流动性,对市场的提振效果很有限。

  申万宏源市场研究部联席总监钱启敏认为,养老金入市只是远期支票,现在全世界都在跌,A股也强扭不过来。

  高盛分析师Timothy Moe等人在报告中称,中国股市10月初前或难企稳,市场要稳定甚至反弹不仅需要政策措施,还要更多经济数据好转,以中国来说至少还要6周到2个月时间。