理好财4月11日讯

　　

　　科创板，无疑是最近一段时间里最引人注意的话题。随着科创板业务规则征求意见步入尾声，市场也是一直把目光投在科创板市场。届时，科创板正式推出时，也将对现有的市场投资环境构成一定程度上的影响。

　　新任管理者的首秀，吸引了市场的高度重视，其实究其原因，一方面是在于市场需要了解到未来的监管路线以及治市思路，另一方面则在于管理者可能会在首秀中释放出一些制度改革与政策落实信号，这对未来国内资本市场的发展还是带来了一定的影响。

　　不可否认的是，从科创板的设立定位来看，被市场定义为国内资本市场改革与创新的试验田区。其中，不仅牵涉到科创板试点注册制的问题，而且还会在科创板逐渐试点一些市场交易制度下的改革，例如放宽涨跌幅限制，设立一定的投资准入门槛，强化退市机制以及试行同股不同权等。

　　值得一提的是，对于此次科创板推出，其亮眼之处则是在于科创板试点注册制，这也是国内资本市场制度改革的试验田区。若未来在科创板有效推行，不排除可能会逐渐向其余主要市场板块进行推广，但注册制本身属于市场化的产物，而在试点过程中，更需要做好充分配套，并从实质上提升整个市场的优胜劣汰，否则可能会对市场的整体估值体系构成较大的冲击影响，甚至会存在估值重估的压力。

　　以科创板作为国内资本市场改革与创新的试验田区，这本身就对科创板寄予了很高的期待。就目前而言，即使科创板推出的时间已经不远了，但也需要做好充分的配套，并充分考虑与分析科创板推出后可能存在的问题。或许，在整个市场环境得到实质性的激活，且逐渐完善配套，并实现有效的优胜略汰机制的背景下，才是推出科创板的最佳时机。

　　实际上，对于一个颇具投资吸引力的科创板市场，市场仍会担忧其推出后对其余市场板块带来或多或少的资金分流影响。对此，在科创板推出之际，市场更需要均衡各个市场的发展状况，突出各主要市场的运作特色与自身优势，同时通过不断盘活市场投资获利，吸引更多新增资金进入资本市场等。这样才能够尽可能减缓科创板对其余市场板块的冲击影响。