3一月买四月卖，更赚钱

　　通过随机测算上证综指的投资收益率：在每年任意时间买入指数，在之后任意时间卖出获利。发现年初买入、四月卖出获得正收益概率最大。

　　1991-2014，每月上证综指收益率的均值、中值，以及上涨概率

　　如果从月度涨跌幅的角度去看市场，上证综指在上半年取得比较好的正收益，上涨的概率较高， 而进入6月份后，市场的回报率和上涨概率均下行。

　　4A股喜欢春节发红包

　　每当长假来临，持币过节还是持股过节的问题，都会备受投资者关注。

　　研究结果表明，在节前五个交易日，节后七个交易日里，上证综指表现较好。在迄今为止的22个春节前后，上证综指上涨次数为18次，上涨概率高达81.81%，涨跌幅的中值为3.19%，均值为3.72%。春节效应比十一效应更加明显 ，持续时间更长、平均上涨幅度更大。

　　在十一长假之前的三个交易日和假日之后的两个交易日，上证综指表现较好。在16次十一长假前后，上证综指有11 次上涨，上涨概率为68.75%，指数涨跌幅的中值为1.87%，均值为1.05%。由此可见，在十一假日前后，指数上涨 的概率较大，十一效应在A股市场中较为明显。

　　总结一下，A股的假期效应非常明显，尤其是春节效应，其持续时间和涨幅都比较高。

　　5低股价收益率最高

　　对比A股的不同市场风格指数发现，在A股中，低估值个股，包括低市盈率和低市净率指数，长期走势均好于中、高估值品种，且其长期收益率要高于上证综指。在资本市场的长线低估值走势较好。

　　低价股，是所有风格指数中收益率最高的，这与我国投资者机构中，散户占比较多、且金融素养相对较差有关。

　　高市盈率、中市盈率指数、低市盈率指数与上证综指走势

　　活跃股指数是所有风格指数中收益率最差的风格，热门个股或许不是一个好的投资策略。

　　高市净率、中市净率指数、低市净率指数与上证综指走势

　　6新股上市第一年收益欠佳

　　由于我国资本市场的结构和上市制度，导致上市公司在上市前报表的盈利能力较高，而一旦上市，其整体盈利能力开始下滑。

　　统计前五年上市公司的ROE分布表明，随着上市时间的延长，低盈利能力的公司开始增加，收益率的中位数开始向较低的ROE水平倾斜。

　　对比上市公司不同年限的投资价值，上市第一年的投资收益并不好，其后明显好转。