海外科技教育行业:2018年全国教育经费增速超GDP 社会资本投入增速超国家财政投入 荐5股

　　类别：行业研究机构：华创证券有限责任公司研究员：耿琛,桑梓日期：2019-05-10

　　一周市场回顾(20190429-20190503)

　　本周沪深300周涨跌幅为0.62%,万得教育指数涨跌幅为-2.64%,跑输沪深300。A股教育公司中涨幅第一为三盛教育(+9.87%),跌幅第一为世纪鼎利(-18.98%);

　　本周恒生指数周涨跌幅为1.61%,恒生港股通指数涨跌幅为1.37%,八只教育港股通标的本周平均涨跌幅为1.49%,跑赢恒生港股通指数。港股教育标的中涨幅第一为民生教育(+10.53%),跌幅第一为枫叶教育(-12.13%);

　　本周港股通对通股标的持仓份额整体呈增加趋势,其中宇华教育港股通持仓变化+0.63%,希望教育港股通持仓变化+0.27%;

　　本周S&P500指数周涨跌幅为+0.20%,中国在美上市的教育标的中涨幅最高为精锐教育(+3.97%),涨幅最低为达内科技(-6.91%)。

　　行业看点:2018年全国教育经费统计快报发布

　　教育部于4月30日发布2018年全国教育经费统计快报。

　　2018年,全国教育经费总投入为4.6万亿元,比上年增长8.39%,超过2018年GDP6.6%增速。其中,国家财政性教育经费近3.7万亿元,比上年增长8.13%小于全国教育经费总投入。同时可见,社会力量于教育板块投入增速超国家财政教育经费。

　　按学段分,全国学前教育经费总投入为3,672亿元,比上年增长12.79%;全国义务教育经费总投入为20,858亿元,比上年增长7.73%;全国高中阶段教育经费总投入为7,184亿元,比上年增长8.23%,中等职业教育经费总投入为2,463亿元,比上年增长6.17%;全国高等教育经费总投入为12,013亿元,比上年增长8.15%,其中,普通高职高专教育经费总投入为2,150亿元,比上年增长6.16%;全国其他教育经费总投入为2,408亿元,比上年增长9.45%。

　　全国学前教育经费占比进一步提升,而总体的基础教育部分经费占比相对稳定。其中,学前教育占总经费投入8.0%,较上年增0.4pct,义务教育、高中阶段及高等教育经费投入占比分别为45.2%、15.6%、26%,高等教育经费投入占比有所下降。

　　按生均经费,2018年全国幼儿园为10,648元,比上年增长8.93%;全国普通小学为12,733元,比上年增长4.56%;全国普通初中为18,481元,比上年增长5.32%;全国普通高中为20,441元,比上年增长10.04%;全国中等职业学校为19,742元,比上年增长7.45%;全国普通高等学校为36,294元,比上年增长8.42%。

　　生均教育经费总支出以普通高中及学前教育增长最多,与近年国家支持普惠幼儿园及高 考改革等政策相符。

　　相关公司动态

　　中公教育发布2019年一季报:实现收入13亿元,同比增62%;归母净利1.06亿元,同比增长305%。

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　　风险提示:教育行业方面注意政策再次波动风险。