和信投顾肖玉航：创业板补去前期缺口的市场影响

　　周四深沪A股总体回落，创业板指数于下午13:52分将今年2月25日的缺口(1456-1481)回补并收于下方;上海综指与深圳综指收阴距前低也较近。终盘上海综指下跌-39.18点，收于2851.52点;深圳成指下跌231.67点，收于8809.53点;创业板指数下跌-37.39点，收于1451.24点。两市日成交总和为4646.18亿元，市场呈现普跌特征。

　　从市场对比情况来看，创业板已率先将前期缺口封闭，而上海综指、深圳成指仍在小段距离。从三大股指以往联动来看，在某个指数回补缺口后，对其它股指将形成下拉作用，因此沪综指缺口面临严峻考验。观察发现，今日市场下跌影响品种为酒业板块、5G概念、农业等板块为主。特别是贵州茅台形态形成不利效应，这与我们近日提出的回避酒业股形成结合。

　　研究认为，创业板指数率先回补缺口并收于其下，显示市场形势较为严峻，从创业板目前情况来看，我们认为科创板将形成不利竞争影响，而科创板未来的发展面临不确定性，其指数形成破位，显示今年2月中下旬参与的投资者面临亏损增加的态势，此将对主板市场形成下拉作用可期。

　　今日市场面主要体现为下述一些，具体为：

　　1、据《中国基金报》信息显示：5月22日消息，财政部日前发布集成电路设计和软件产业企业所得税政策的公告。公告指出，在2018年12月31日前自获利年度起计算优惠期，第一年至第二年免征企业所得税，第三年至第五年按照25%的法定税率减半征收企业所得税，并享受至期满为止。公告称，“符合条件”，是指符合《财政部国家税务总局关于进一步鼓励软件产业和集成电路产业发展企业所得税政策的通知》(财税〔2012〕27号)和《财政部国家税务总局发展改革委工业和信息化部关于软件和集成电路产业企业所得税优惠政策有关问题的通知》(财税〔2016〕49号)规定的条件。

　　2、据《第一财经》信息显示：隔夜，美联储公布4月30日至5月1日公开市场委员会会议纪要，再度强调对调整货币政策保持耐心，进一步暗示一定时期内未有加息或降息的可能性。会议纪要写道：“在美国经济继续保持温和增长和通胀不显的环境下，即使全球经济和金融状况持续改善，美联储委员仍然认为应当对调整货币政策保持耐心。”美联储公布4月30日至5月1日公开市场委员会会议纪要，再度强调对调整货币政策保持耐心，进一步暗示一定时期内未有加息或降息的可能性。会议纪要写道：“在美国经济继续保持温和增长和通胀不显的环境下，即使全球经济和金融状况持续改善，美联储委员仍然认为应当对调整货币政策保持耐心。”

　　3、据《证券时报》信息显示：据贵州省纪委监委消息：日前，经贵州省委批准，贵州省纪委监委对中国贵州茅台酒厂(集团)有限责任公司党委原副书记、原董事长、贵州茅台酒股份有限公司原董事长袁仁国严重违纪违法问题进行了纪律审查和监察调查。最终被处以开除党籍、开除公职处分，并将其涉嫌犯罪问题移送检察机关依法处理。

　　4、据《证券日报》信息显示：在对二季度以来已公布网下机构询价情况的16只新股统计发现，本轮共有包括中国人寿、建信人寿、平安人寿在内的34家保险机构的72个资金账户参与打新，平均获配数量为2800股，为同期券商的3倍有余，二季度以来合计浮盈已达2055.65万元，为同期券商的5倍有余等等。

　　从当日市场涨跌比家数来看，上海为165:1317;深圳市场为229:1924;创业板为96:852;此显示当日空方主导的市场特征。

　　从市场资金净流入情况来看，东方财富CHOICE数据显示：当日两市主力资金净流出为-301.79亿元，继续体现负值并增加。

　　总体来看，近日股指上下方缺口运行的轨迹被创业板指数回补缺口打破，因此短期来看，沪综指与深圳成指面临较大的市场压力。从上海市场的强弱来看，我们认其与量能密切相关，如果量能配合，则市场可维持震荡中品种表现，反之，如果量能减弱，市场可能随创业板回补下方的概率加大，个股风险将增加。从投资策略来看，对于稳健投资者而言，密切观察市场OBV指标的变化情况，适量逢低进行一个品种机会的把握;短期宜短期投资者关注品种量能配合情况，灵活运用市场节奏较为关键。