监管欢迎回归

　　除了交易所改规则，去年中国监管层也释放了明显信号，欢迎在海外上市的科技巨头们回归A股，也创造条件留下那些还没有上市的独角兽。海外巨头想“回家”必须绕过复杂的法律和监管程序，发行中国存托凭证 (CDR)可能是一种“捷径”。

　　去年3月15日，证监会副主席阎庆民称，中国存托凭证(CDR)将很快推出。“CDR是解决两地的法律、两地监管的有效措施，有利于海外已上市、海外退市企业回A股上市。”他还提到，将选择一批新经济或者说独角兽的企业，工业互联网、人工智能的企业，都是市场主体的需要。

　　去年6月，中国证监会公布CDR细则，要求开展CDR的试点企业应当是符合国家战略、掌握核心技术、市场认可度高，属于互联网、大数据、云计算、人工智能、软件和集成电路、高端装备制造、生物医药等高新技术产业和战略性新兴产业，且达到相当规模的创新企业，并明确：

　　已境外上市试点红筹企业，市值应不低于 2000 亿元人民币。前款所称市值，按照试点企业提交纳入试点申请日前 120 个交易日平均市值计算，汇率按照人民银行公布的申请日前 1 日中间价计算。上市不足 120 个交易日的，按全部交易日平均市值计算。

　　本周一美股休市，截至上周五收盘，阿里巴巴美股收报155美元，约为四年多以前上市发行价的2.3倍，市值超过4010亿美元，今年以来股价累涨13%以上。不过，最近一个月，美股大盘回调，中概股普跌，阿里自月初以来跌18%。同花顺iFinD数据统计，近一个月，217只赴美中概股市值总体缩水2353.57亿美元，阿里以缩水795亿美元市值居首。

　　随着政策风向转变，一些大科技公司已经流露“回归”意向。去年在两会期间，网易丁磊称，当然会考虑回A股上市。百度李彦宏则称，“任何时候政策允许百度回来的话，我们肯定是希望能够尽早的回来在国内的股市来上。”腾讯马化腾的回应是，“条件成熟会考虑”。

　　去年3月25日华尔街日报就传出消息，称阿里巴巴正在评估可以让国内投资者交易该公司股票的方法。如果监管政策允许，最快去年夏季在国内二次上市。阿里方面对此的回应是：我们在去美国上市那一天就说过，只要条件允许，我们就回来。这个想法没有变化过。