估值切换下有何新机会?

　　银行、保险代表的金融股近期走强，除了其他影响之外，金融业加大对外开放力度也是重要的影响因素。不过，对于保险、银行加大开放力度还需两面看待，毕竟有机遇也有较大的挑战。开放之后，对于我国保险、银行业借鉴外来先进经验、提升整体水平是利好，但从竞争的加剧以及风险的防控方面也是一定的挑战和压力。

　　回到市场，保险、银行股盘中的反应其实从正向角度做了诠释，更多的还是对金融行业开放的期望。不过，经历连续反弹之后，目前的权重股缺乏持续上行的动力，而市场3000点附件仍有反复的需求，金融股不宜盲目最近。

　　当然，以金融股为代表的蓝筹价值标的在国庆节之后迎来强劲表现，也再次体现出10月份以来市场从此前题材的炒作逐步向业绩转换的过程。而与此同时，我们看到昨日科技股的大跌也是很好的体现。

　　这个风格的相对转换，虽然和三季报预期有一定的关系，但在风向之下，还是需要适当的注意。所以，在接下来的四季度，我们应该尽量从稳定的前提出发，尽量寻找相对确定性以及估值切换下的新机会。

　　这其中，一方面可以关注消费类等稳健标的。而消费类当中，可主要跟踪医药板块，毕竟在估值切换历史过程中，该板块总有价值新发现。而在贵州茅台增速下降的影响下，也需谨防短期白酒股的回踩，一旦它们回踩，价值发现也或向医药股进行转换;另一方面，四季度确保全年目标的基调下，从基建提振和刺激方面，铁路建设等标的也可提前进行潜伏。(郭一鸣)