来源：宏观闻涛声

　　核心观点

　　会议对经济形势判断乐观，认为经济社会全面恢复常态化运行，增长好于预期，首提三重压力得到缓解，回升向好态势下较大力度的增量刺激政策预计难再出台，未来经济的复苏要把发挥政策效力和激发经营主体活力结合起来，即不仅仅依赖政策。但激发经营主体活力还需要政策延续积极，政策基调不会转向，仍要求财政货币政策支持内需恢复和扩大。

　　会议将加快建设现代化产业体系移到首位，体现经济工作更重视质的有效提升。继续亮明“两个毫不动摇”、深化改革开放态度，从政策和舆论上鼓励支持民企、外资、平台经济发展。延续强调加强金融、地方债务风险防控，促进房地产市场平稳健康发展，守住不发生系统性风险底线。

　　正文

　　共中央政治局4月28日召开会议，分析研究当前经济形势和经济工作。 中共中央总书记习近平主持会议。

　　一、经济形势判断乐观，首提三重压 力得到缓解

　　会议认为，经济社会全面恢复常态化运行，宏观政策靠前协同发力，需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力得到缓解，经济增长好于预期，市场需求逐步恢复，经济发展呈现回升向好态势，经济运行实现良好开局。

　　2021 年中央经济工作会议首次提出“我国经济发展面临需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力”。 2022 年中央经济工作会议继续提出“需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力仍然较大”。此次会议首提 三重压力得到缓解，体现中央对经济形势的判断更加乐观。同时会议认为经济增长好于预期，

　　说明一季度4.5%的经济增速不仅好于资本市场投研人员的预期，经济超预期在中央和政府层面也得到了确认。

　　二、做好四个统筹，趁势而上，政策不刺激但延续积极基调

　　会议指出，坚持稳中求进工作总基调，“把发挥政策效力和激发经营主体活力结合起来，形成推动高质量发展的强大动力，统筹推动经济运行持续好转、内生动力持续增强、社会预期持续改善、风险隐患持续化解，乘势而上，推动经济实现质的有效提升和量的合理增长。

　　由于经济恢复 超预期、决策层对经济形势判断乐观，回升向好态势下较大力度的增量刺激政策预计难再出台，未来经济的复苏要把发挥政策效力和激发经营主体活力结合起来，即不仅仅依赖政策。

　　但激发经营主体活力还需要政策延续积极基调、不转向，中央也提出推动经济运行持续好转、内生动力持续增强、社会预期持续改善，因此总体看政策基调没有发生变化。此外，中央也提出“当前我国经济运行好转主要是恢复性的，内生动力还不强，需求仍然不足”，说明认为客观环境也不支持政策基调转向。

　　三、加快建设现代化产业体系移到首位，经济工作更重视质的有效提升

　　会议强调，要加快建设以实体经济为支撑的现代化产业体系，既要逆势而上，在短板领域加快突破，也要顺势而为，在优势领域做大做强。要夯实科技自立自强根基，培育壮大新动能。要巩固和扩大新能源汽车发展优势，加快推进充电桩、储能等设施建设和配套电网改造。要重视通用人工智能发展，营造创新生态，重视防范风险。

　　此前中央经济工作会议在部署今年经济工作时，将着力扩大国内需求摆在首位，加快建设现代化产业体系则排在第二位。当前随着经济超预期复苏，此次会议将加快建设现代化产业体系移到首位，说明更加关注质的有效提升。

　　方向仍是强调补短板、锻长板、培育壮大新动能，和中央经济工作会议部署比较来看，补短板应指的是突破关键核心技术和零部件，锻长板提升传统制造业高端化、智能化、绿色化水平，新动能是加快新能源、人工智能、生物制造、绿色低碳、量子计算等前沿技术研发和应用推广。

　　四、财政货币政策要求形成合力，延续支持内需恢复和扩大

　　会议强调，恢复和扩大需求是当前经济持续回升向好的关键所在。积极的财政政策要加力提效，稳健的货币政策要精准有力，形成扩大需求的合力。要多渠道增加城乡居民收入，改善消费环境，促进文化旅游等服务消费。要发挥好政府投资和政策激励的引导作用，有效带动激发民间投资。

　　在恢复和扩大内需是经济持续回升向好关键所在的判断下，中央要求货币、财政继续承担扩大内需职责，由此也可以判断政策不会发生转向。从习总书记重要文章《当前经济工作的几个重大问题》来看，

　　货币政策在促消费方面主要是合理增加消费信贷，

　　支持住房改善、新能源汽车、养老服务、教育医疗文化体育服务等消费，

　　在促投资方面主要是发挥政策性金融作用，

　　加大对符合国家发展规划和产业政策导向重大项目的融资支持力度。

　　财政政策主要是通过政府投资和政策激励有效带动全社会投资。

　　五、继续亮明“两个毫不动摇”、深化改革开放态度，激发经营主体活力

　　会议强调，要坚持“两个毫不动摇”，破除影响各类所有制企业公平竞争、共同发展的法律法规障碍和隐性壁垒，持续提振经营主体信心，帮助企业恢复元气。要下决心从根本上解决企业账款拖欠问题。要推动平台企业规范健康发展，鼓励头部平台企业探索创新。要全面深化改革、扩大高水平对外开放。认真落实党和国家机构改革方案，推进国家治理体系和治理能力现代化。要把吸引外商投资放在更加重要的位置，稳住外贸外资基本盘。要支持有条件的自贸试验区和自由贸易港对接国际高标准经贸规则，开展改革开放先行先试。

　　针对一段时间以来社会上对我们是否还搞社会主义市场经济、是否坚持“两个毫不动摇”的一些不正确甚至错误的议论，

　　中央层面的会议就坚持“两个毫不动摇”、深化改革开放、推动平台企业规范健康发展等，持续毫不含糊的亮明态度，

　　持续要求推动从制度和法律上把对国企民企平等对待的要求落下来，优化民营企业发展环境，全面优化营商环境，落实外资企业国民待遇，扩大市场准入。我们认为无论民企还是外资，在中央从政策和舆论上鼓励支持的推动下，经营主体信心将不断提振，活力将不断提升，继续释放拉动经济短期复苏和长期向好的动能。

　　六、延续强调加强金融、地方债务风险防控，促进房地产市场平稳健康发展

　　会议指出，要有效防范化解重点领域风险，统筹做好中小银行、保险和信托机构改革化险工作。要加强地方政府债务管理，严控新增隐性债务。要坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，因城施策，支持刚性和改善性住房需求，做好保交楼、保民生、保稳定工作，促进房地产市场平稳健康发展，推动建立房地产业发展新模式。在超大特大城市积极稳步推进城中村改造和“平急两用”公共基础设施建设。规划建设保障性住房。

　　中央经济工作会议就要求防范房地产业引发系统性风险，防止形成区域性、系统性金融风险，牢牢守住不发生系统性风险底线。本次会议对几个重点领域风险的表述总体延续中央经济工作会议基调，

　　金融领域主要是强调改革化险、严控隐债，地产领域强调短期因城施策支持需求回暖，中长期消除“高负债、高杠杆、高周转”发展模式弊端，向新发展模式过渡转型。