6月2日，国常会出台系列利好，支持新能源车产业，会议特别提到了要对三大重点领域：动力电池系统、新型底盘架构、智能驾驶体系的关键核心技术攻关。

　　三大重点领域中，谁最具爆发力？

　　周五美股全线大涨，道指大涨超700点，涨幅达2.12%，创半年最大涨幅，中概股亦集体大涨，纳斯达克中国金龙指数大涨2.86%。A股周一跟不跟？

　　6月美联储暂停一次加息的呼声越来越高，咋回事？

　　5月投资者的信心已降至冰点，对于6月，券商怎么看？

　　新能源车板块或触底反弹！

　　官方新发力三大重点，谁最具爆发力？

　　最新数据显示，5月头部新能源车企产销量已经开始大面积回暖。

　　比亚迪5月新能源汽车销量240,220 辆，上年同期114,943 辆，同比增长109.4%，产量达到了246,259 辆，同比增长99.34%；广汽埃5月销量45,003辆，再创新高，同比增长114%，环比增长10%。1-5月累计销量166,323辆，同比增长119%；理想汽车5月共交付新车28,277辆，同比增长146%，连续三个月交付超2万辆……

　　除了整车之外，新能源汽车上游也全面回暖，Mysteel数据显示，电池级碳酸锂6月1日报价30.45万元/吨，近一周（5月26日至6月1日）累计上涨3.22%，相较4月24日的17.9万元/吨，已累计上涨70.11%。

　　与此同时，官方又送来暖风！

　　6月2日，李强总理主持召开国务院常务会议，研究促进新能源汽车产业高质量发展的政策措施。

　　会议指出，新能源汽车是汽车产业认为：汽车产业链去库存基本结束，行业盈利拐点将至。当前各企业月度排产及一季报均反映出产业链去库存走向尾声。碳酸锂价格也已止跌上涨，有望改变全产业链预期，部分环节反向进入成本推涨过程，如六氟磷酸锂、磷酸铁锂已经出现涨价，前期资产端受损的公司将迎来修复。产业链普遍排产下滑、持续降价的至暗时刻已经过去，量价、经营均进入稳定趋好阶段。

　　后疫情时代，经济弱复苏，特别是当房地产这个“夜壶”变得不好用之后，作为今年带动我国出口、工业及消费数据的重点行业——汽车行业，就变得非常重要了。

　　在上述官方重点提到的三大重点动力电池系统、新型底盘架构、智能驾驶中，未来谁最具爆发力呢？

　　对于动力电池系统和新型底盘架构系统，建议暂时以反弹对待。中游可关注动力电池关注技术领先的公司，例如宁德时代；上游要关注有矿产的公司，例如深度绑定比亚迪的融捷股份；底盘架构系统方面关注新一代一体化压铸技术，例如祥鑫科技。

　　而智能驾驶这个新能源和人工智能叠加的热门赛道，要给予重点关注。最近我们看到， BEV、大模型、超算中心等、中科创达等股价最近开始底部放量上行，值得重点跟踪。

　　美股大涨，中概股大涨

　　A股周一跟不跟？

　　根据外媒最新消息，当地时间6月3日，美国总统拜登签署一项关于联邦政府债务上限和预算的法案，使其正式生效，暂时避免了美国政府陷入债务违约。

　　该法案规定，联邦政府债务上限将暂缓生效至2025年年初；2024财年和2025财年预算将被限制；收回未使用的应对新冠疫情资金；对某些领取社会福利人员采取更严格工作要求限制等。

　　美国联邦政府债务规模在1月19日达到31.4万亿美元的法定债务上限。美国财政部同日开始采取非常规措施，以避免政府债务违约。此后，财政部长耶伦多次就债务危机可能带来的风险发出严厉警告。

　　危机暂时解除了！

　　由于外界对其已有预期，美股周五出现狂飙，隔夜收盘，道指大涨超700点，涨幅达2.12%，创半年最大涨幅；纳指涨1.07%，标普500指数涨1.45%，大型科技股继续强势上涨，能源股全线上涨，中概股亦集体大涨，纳斯达克中国金龙指数大涨2.86%。

　　6月美联储暂停加息？

　　全球都在等一个答案

　　美股大涨的另一面，是对6月美联储暂停加息预期的不断升温。

　　6月2日晚间，美国公布了一组“自相矛盾”的数据，一方面非农新增就业创下年内新高，另一方面，失业率也创下了7个月新高。

　　根据美国劳工统计局公布的美国5月非农就业人口及失业率，美国5月非农新增就业33.9万人，高于预期19.5万人，连续第14个月超出预期，为2023年1月以来最大增幅；但另一方面，5月失业率为3.7%，高于预期3.5%，创下2022年10月以来新高。

　　到底咋回事？

　　中信证券指出：5月美国非农数据呈现新增就业人数和失业率同时超预期的矛盾，核心原因在于家庭调查中劳动力人数的增加以及自我雇佣人数的减少。也就是说，美国人不敢创业了，自由职业者都在找工作。

　　中信证券认为，当前美国经济环境偏弱以及创业环境较差，使得此前选择创业或自由职业的人寻求企业雇佣；同时在失业人员中，自主离职的人数也有所下降，二者共同体现当前美国整体经济趋势偏向下行。

　　而这组矛盾的数据的出现，也让全球都开始关注美联储6月是否会暂停加息。

　　有业内人士评论称：从就业大幅增长看，劳动力市场并未放缓，而且通胀还未接近2%，所以美联储可能还会加息，但失业率回升和薪资增长放慢的数据，又可能给联储足够的理由6月暂停加息。

　　从目前的消息来看，美联储还真的很有可能在6月暂停一次加息。已有多位人士对此做出表态。

　　获得美联储副主席提名的菲利普·杰弗逊在5月31日的讲话中表示，在6月即将举行的货币政策会议上如果暂停加息，可以让美联储的官员审阅更多的数据，从而决定额外加息所需的幅度。与此同时，杰弗逊也强调，暂停加息的动作并不意味着本轮加息已经达到终点。另外，费城联储行长哈克也在一个关于金融稳定的活动上表示：“我在这次会议前越来越认为我们真的应该跳过一次加息。”在上述讲话发表后，“美联储观察工具”显示的6月加息概率快速下降至30%。

　　中信证券仍然维持美联储在6月议息会议上停止加息的判断。首先，就业市场供需结构的改善有助于降低后续薪资增速，且5月薪资同比和环比增速已较4月有所降温，因此薪资增长对于通胀的压力有所缓解。其次，失业率作为美联储货币政策参考的重要指标，在5月有所上行。

　　如果真的6月暂停一次加息，对人民币汇率和A股都是利好。

　　券商最新观点

　　A股过度悲观

　　预计仍有政策强刺激

　　海通证券荀玉根团队表示：今年两会提出我国GDP增速目标为5%左右，历史上1990年至今的33年间，除1990、1998、2022年外，其余年份实际GDP增长均能实现或超越政府所定预期目标。今年一季度实际GDP同比增速为4.5%，二季度以来经济修复斜率放缓，若政策在扩大内需、稳定外贸等各方面给予更大力度支持，经济复苏步伐或将加快。

　　5月以来强周期板块创新低说明市场对经济预期可能已过度悲观。基本面预期有望得到纠偏，关注增量政策的出台。行业层面，数字经济是全年主线，建议关注政策发力的数字基建、信创等领域；在AI大模型等产业变革的催化下，今年二、三季度半导体产业周期或有望见底回升，届时半导体板块盈利或将改善。此外，消费基本面或迎来改善。

　　中金公司认为，后市来看，市场短期表现可能仍有反复，但调整最快时期可能已经过去，经济内生动能修复的进展仍将是决定市场表现的主要矛盾，如若政策应对得当，有望逐渐改善当前投资者的偏悲观预期。

　　行业建议：成长风格有望重新占优。建议投资者关注如下三条主线：1）顺应人工智能新兴产业趋势和国内大力发展数字经济政策方向的科技成长赛道，如半导体、传媒游戏等；2）前期受疫情负面影响较大、当前成本压力持续缓和、后续需求修复空间较为确定的消费类行业，例如白酒、家用电器、医疗服务等；3）受益于一带一路倡议，以及国企改革等主题机会。