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央行降准或为了让人民币贬值?

导读:在我国,经济调节是靠市场自动调节和国家宏观调控来实行的,而国家宏观调控最直接的手段就是让央行来干预经济。
  央行降准或为了让人民币贬值?

  昨天,央行意外宣布自2月5日起下调存款准备金率0.5个百分点,这是央行时隔32个月首次普遍降准,且降准幅度超出市场预期。
  央行意外宣布降准
  中国人民银行4日表示,自2月5日起下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。同时,为进一步增强金融机构支持结构调整的能力,加大对小微企业、“三农”以及重大水利工程建设的支持力度,对小微企业贷款占比达到定向降准标准的城市商业银行、非县域农村商业银行额外降低人民币存款准备金率0.5 个百分点,对中国农业发展银行额外降低人民币存款准备金率4个百分点。
  华泰证券金牌分析师罗毅表示,降准幅度超出市场预期,普降0.5%能释放6000亿元,加上额外的三农释放的资金,此次降准共释放7000亿到9000亿资金。
  外汇流出是降准重要原因
  对于央行此次意外降准,国际金融问题专家、对外经济贸易大学金融学院兼职教授赵庆明对京华时报记者表示:“央行此次降准主要是为了对冲外汇占款增速放 缓。外汇占款微增或者下降,已成为趋势。外占下降加剧M2回落,而美元升值以及人民币汇率前景不明,导致热钱持续流出,意味着传统的外汇占款渠道投放的货币基本消失。”
  广发证券认为,外汇流出是降准的重要原因。首先,外汇占款是长期无成本资金的供给方式,唯有降准可以对冲其减少的影响。其次,最近两天,央行开始释放维持币值稳定的信号。按照国际收支平衡是目的、汇率是手段的逻辑,1月份外汇流入可能不达预期。
  兴业银行首席经济学家鲁政委表示,降准是对此前PMI跌破50的反应,将降低金融机构成本,所释放出的长期限资金有助于稳定金融机构预期,引导融资成本下降。这也意味着中国对全球竞相的宽松做出反应。
  实体经济能否受益不好判断
  在中国人民大学经济学教授李义平看来,“央行此次降准作用不大,资金是否能落到实体经济很难说,不利于中国正在进行的经济结构转型,央行应该退出常规式干预。”
  央行方面则表态,将继续实施稳健的货币政策,保持松紧适度,引导货币信贷和社会融资规模平稳适度增长,促进经济健康平稳运行。
  对满足小微、三农贷款比例标准的城商行、非县域农商行额外降准,分析人士指出,这意在通过定向调控以支持薄弱环节,促进银行间公平竞争;对农发行大幅降准,则在于配合其改革,加大支农力度。
  缓解经济下行压力
  多位分析人士指出,央行此次降准可缓解经济下行压力。“稳增长是今年首要任务,但PMI等先行指标反映,一季度经济下行压力较大,货币政策需要有所作为。”
  楼市方面,伟业我爱我家集团副总裁胡景晖认为,从去年下半年以来,“去库存”就已经成为楼市政策的基本方向,本次降准将在未来一段时间加速市场库存的消化,在促使楼市成交量出现回升的情况下,宏观楼市的市场价格将逐步企稳。
  银行股或重拾涨势
  在广发证券看来,准备金率下调可提升银行的杠杆,从而利于银行业绩。结合超储率及杠杆水平,股份制银行最为受益;从缓解存款压力角度最有利于股份制银行及城商行。
  优选金融执行总裁张虎成指出,从目前的时点看,春节临近,市场回购利率开始向上,同时下周将迎来24只新股申购,短期市场资金压力凸显。本次降准对股市将形成短期利好,在经历监管层打压之后股市近期连续调整,降准短期能够刺激大盘回升,尤其是银行股或重拾涨势。
  人民币将进入贬值通道
  近期多国央行相继降息,美元走强,人民币贬值压力较大。
  李义平指出,近期欧版QE出台、一些国家相继降息,人民币对外币有升值压力,不利于我国维持出口竞争力,有必要跟随实施宽松货币政策,人民币汇率将进入贬值通道。
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