理好财4月9日讯

　　一、钢价稳步上涨

　　上周Myspic综合钢价指数为 146.91 点，周环比上涨 1.17%。上周钢材产量继续增加，需求仍处高位，供需两端仍在博弈，但市场情绪在期货价格拉涨带动下有所转暖，增值税率改革后，上周终端成交量开始扩张，现货价格也稳步上涨。

　　从供给侧来看，唐山地区部分高炉仍在复产，但轧钢厂基本全部恢复生产，本周大概率复产的高炉开始逐步向达产迈进，预计后期产量仍会继续增长，但幅度应逐步缩小。

　　需求端目前从成交指标看仍在高位运行，旺季特征依旧明显，我们认为近期在供给与需求双向增加的博弈下钢价的涨与跌多会继续在两者力量的拉扯中上下波动，但近期预计钢价受成本端推升、需求支撑及期货拉涨下可继续维持震荡偏强运行。

　　二、社库继续大幅去化

　　上周社会库存总量约1514.02万吨，周环比下降5.52%。上周社会库存降幅扩大，日均减少约13万吨，环比上周日均降幅增加2万吨。我们对上周的数据进行分析曾指出上周在产量增、库存降幅缩小的情况下并不足以判断目前需求是否真正放缓。

　　上周仍是在边际产量继续增加的情况下，社库仍可加速下降，说明需求端支撑力度目前相对仍较强，尤其是长材去库幅度相对仍较大，房地产及基建在建筑领域的需求景气度仍较好。

　　预计近期在旺季需求支撑下，社库可继续去化，我们仍可通过继续观察库存的去化速度与供给端的博弈变化去进一步判断需求的淡旺情况。