上周，豆妹跟大家聊了聊FOF，好学的豆友便追问，那MOM又是什么？TOT又是什么鬼？FOHF呢？

好吧，今天豆妹就来聊聊这些感觉高大（meng）上（bi）的金融XOX体。

1、FOF

由于豆妹专题介绍过FOF，这里就简单说下。FOF（Fund of Funds），通常被称作“基金中的基金”或者“母基金”，也被戏称为“基中基”。

与普通基金最投资债券、股票不同，FOF并不直接投资股票或债券，而是投资基金，通过持有其他证券投资基金而间接持有股票、债券等证券资产，它是结合基金产品创新和销售渠道创新的基金新品种。

目前FOF主要是券商资管、私募、专户产品。随着“基金中基金指引（征求意见稿）”颁布，公募FOF产品将出现。

2、MOM

MOM（Manager of Managers)，通常被称为管理人的管理人基金。

 

MOM是基金经理通过长期跟踪、研究基金经理投资过程，挑选投资能力较好的基金经理来委托他们进行投资管理的一种投资模式。

区别于FOF通过投资多只基金分散风险，MOM是由一个总基金经理人将资金分散交给不同的基金经理人去操控，以降低风险。在资金分配完之后，母基金管理人可以调整资金分配、增减子基金管理人。目前国内MOM主要集中于私募。

举个栗子，比如豆妹身边有许多具有多年基金挑选经验的老司机，豆妹从中挑选出最厉害的几位来帮助豆妹投资，那么这几位老司机就是一只类似MOM的组合。（Ps：认识老司机的重要性）

3、TOT

TOT（trust of trusts），即“信托中的信托”。

TOT是指投资于阳光私募证券投资信托计划的信托产品，该产品可以帮助投资人选择合适的阳光私募基金，构建投资组合，并适时调整，分散风险，以求获得稳定收益。

所谓私募的阳光化就是私募的募集通过信托公司进行，我国的私募/对冲基金，很长时间是苦逼的被迫去信托公司发产品的！因为私募是不能公开募集的。

而国内的私募机构质素良莠不齐，普通基友难以辨别，so，组合私募产品就必须要其他机构(例：信托公司自己、银行、券商、其它第三方机构)通过信托方式募集资金然后再投资于私募信托。

4、FOF、MOM、TOT对比

TOT与FOF、MOM在资产类别上本质不同，TOT是信托，而FOF和MOM都属于基金。信托和基金不管从安全性、募集渠道、法律和监管方面都存在着很大差异哦。

FOHF、ETF、ETP、LOF 根本停不下来...

FOHF：fund of hedge fund

专门投资对冲基金的基金，目前，FOHF是对冲基金最主要的投资者和持有者。

第一支公募的FOHF是由国外的Vanguard首先推出，国内近几年才开始引进这种产品交易结构，目前规模在400亿左右。

ETF：Exchange Traded Funds

交易型开放式指数基金，通常又被称为交易所交易基金。

ETF一般采用被动式投资，以某一市场指数为跟踪标的。投资者既可以申购或赎回基金份额，又可以在二级市场上按市场价格买卖ETF份额。不过，申购赎回必须以一篮子股票换取基金份额或者以基金份额换回一篮子股票，通常门槛比较高。

目前市场共有134只上市交易的ETF，覆盖股票、债券、货币、黄金等品种。

ETP：Exchange Tradeable Products

交易所可交易产品。类似ETF。

LOF：Listed Open-Ended Fund

上市型开放式基金。

LOF是一种既可以在场外市场进行基金份额申购、赎回，又可以在交易所进行基金份额交易和基金份额申购、赎回的开放式基金。基金份额转换需要通过跨系统转托管，因为投资者在场外、或者场内获得的基金份额分别登记在场外系统与场内系统。

这类基金属于本土化创新，目前大约有170只。

好啦，你分清楚了吗？最后，插播个小广告，基金豆研究中心即将在7、8月推出自己的FOF计划哦，敬请期待吧！

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