基金定投中的止盈止损

开始定投后由于股灾，遭遇了很大的亏损，还要继续上车吗？

定投好不容易赚了点奶粉钱，要不要赶快见好就收呢？

我们选取上证指数为样本，选取从2007年3月1日至2016年5月31日的数据，来分析哪种止盈和止损策略能更好地帮助定投来提高收益。在过去十年间，上证指数基本从3000点到3000点，累计涨幅接近为0，而且区间有牛有熊有震荡，代表性较好，用这段时间进行数据回测很有现实意义。

1.    止盈

定投中止盈的意思，是在定投过程中，如果实现目标收益率，就将本金和收益都全部赎回，落袋为安。那么，目标收益率一般设置在多少比较合适呢？

图1：上证指数不同幅度止盈收益走势图

通过数据，我们可以发现，定投的止盈是有效的。因为A股并非持续向上，而且牛短熊长，所以显得止盈非常重要。但止盈幅度不宜设置过低，过低将严重制约总投资收益。从历史经验来看，A股市场一旦走牛，涨幅往往比较大，如2006年、2007年、2009年上半年，2014年10月至2015年6月，历次大牛市涨幅均超100%，如果作为一个较长投资周期的定投计划，建议定投止盈的设置不低于50%。当然我们知道，站在现在的时点，很难想象未来什么时候会再次出现牛市，如果你觉得50%太高了，等不到下次牛市，那么可以根据自身情况设置在20%-30%之间。我们的微信定投计划投资期限为1-3年，目标收益率为30%，总体来看在定投周期中其实仍然属于中短期性质。有人说，30%的收益率，达的到吗？毕竟定投还是很依赖于市场走势的。不过，即便是在震荡市甚至熊市中，也可能出现20%幅度左右的反弹，而如果能够精选基金，同时根据市场环境灵活设置“低位多投、高位少投”，那么，实现30%的收益率还是很有希望的。

2.    止损

定投中的止损，是一种投资中的强行风控措施。如果投资亏损超过一定比例，则强行赎回资金，以避免更大的损失。

图2：上证指数不同幅度止损收益走势图

10%止损	20%止损	30%止损	50%止损	不止损
-3.59%	-6.00%	7.13%	3.11%	9.05%

从数据上看，设置止损的策略定投收益，均不如不止损。究其原因，定投赚钱的本质是积少成多，在低位积累筹码等待市场大涨。如果定投中承受不了市场下跌的损失，在低位筹码卖掉了，后面即便大涨，那么前期积累的筹码也就没意义了。所以我们在微笑定投计划中，没有止损规定。而且，一般定投还遭遇较大亏损，可以想见是遇到了较严重的大跌，此时市场位置往往较低，反而是布局的好时机。

 

3.    同时止盈止损

图3：上证指数同时止盈止损收益走势图

跌20%止损40%止盈	40%止盈	不止损
3.26%	33.58%	9.05%

从数据来看，三种定投策略中，同时止盈止损整体收益最差，仅止盈定投策略最佳。

 

当前市场处在3000点以下，下行空间总体有限，正是定投积累筹码的好时机。

还有一篇也是关于定投赎回和止盈止损的定投基金赎回技巧，什么时候定投止盈止损，

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