止损并不是一个大家所喜闻乐见的话题，但却是权益类投资中躲不过的一道坎，只要你投资的内容与股市相关，就可以界定为高风险投资品种，那么投资的第一课就是学会止损。没有这个基本技能，奉劝你还是把理财的范围圈定在固收领域为宜。

    止损的原因

    止损的必要性无需多言，究竟哪种情况下它才会派上用场呢？我们说以定投为代表的长线投资在基自身没问题的前提下可以不做止损操作。至于原因之前曾做过详细分析，有需要的可参看旧帖：

理论篇——几种长线投资方式的建模分析

至于说到如何判断基有没有问题，我在止盈策略篇的最后一段做过总结，可参见：

实操篇——止盈操作指南

真正用得到止损的主要还是题材类短线操作。为什么题材操作要止损？基本的原理在于，除非十年一遇的大牛市股市里都不会出现天量资金的涌入，你可以理解为资金量是有限的，在存量资金博弈的前提下要求普涨是不现实的，自然就只能呈现出局部涨跌的结构性行情了，也就是各类题材风水轮流转的此消彼长走势。至于这个轮动的周期能有多频繁可就说不好了，一旦你追高买入某一类题材基想要回本就只能等待它的下一波行情到来，还要确保下一次能冲过本次你买入的高位点才可以，就算真的可以实现，期间等待的时间成本也难以预估，在这种情况下我们认为最好的处理方式便是及时止损出局。虽然表面上看是亏钱了，但若能及时转变思路重新买入其他更有潜力的题材，回本本非难事，甚至还有可能在短时间内做到盈利。从这个角度上来说，止损并不是一个坏结果，更有可能会成为一个好的开始。

   止损的方法

   止损的方法其实很简单，就是在买入之前预先设定一个可接受的亏损比例，通常在5-10%之间比较合适，实际操作过程中一旦触发止损点即无条件赎回。这是比较稳妥的方法，需要我们克服侥幸心理，勇于面对自己的判断失误。我们说投资是做大概率下正确的决定，既然是讲概率的就不可能确保百发百中，只要确保胜面居多就可以了，苛求完美的人并不适合这一类型的投资。

    以上算是比较通用的方法，此外还有特殊的一类操作，对于操作者的要求较高，需要对行情有着充分的解读和把握能力。如果有充分合理的理由而不是仅凭直觉判断题材已经探底即将迎来一波反弹，在此情况下可以不予止损，反向加码争取实现扭亏为盈。再次强调一下，一定要有充足的理由才能说服自己留下，探底回升的机会往往都是可遇而不可求的，把它当做家常便饭是极危险的事，很有可能越套越深泥足深陷难以自拔。

    都说会买的是徒弟会卖的才是师傅，事实上在我个人而言，止损反而是比止盈更加容易做到的事。我做题材操作的原则是着眼于其内在逻辑，对于不确定的尽量不去参与，即使想去尝试也会投入极少的资金量，所以客观上来看失误的概率并不算高，对于实际走势不够理想的题材甚至不到止损点就提前出清了，这也是降低亏损率的有效措施。我坚信止损是做好投资的第一步，也希望以此与大家同勉。

    最后补充一段，止损究其根本只不过是投资之前做出的以备不测的一种预案，性质上与保险类似，就好比我们虽然会去买意外险但也并不因为花了钱就希望它一定要派上用处发挥作用一样，如果您的赎回操作多数是因止损而起，恐怕就该停下来认真思考一下投资方向和策略是否存在严重偏差。我主张去把握度更强的投资，这本身就是要从源头上减低止损的发生率，实践下来按照我的止损标准，实际投资中真正引发止损操作的实例不足一成，也就是说10次题材操作当中仅有1次是因止损而赎回，这也就是我所谓提高胜率的真实体现了。再次强调一下，止损本身就是相当个性化的事情，谈不到什么放之四海而皆准的固定标准，具体控制在什么比例还是要根据自身实际承受力而定，别人的方法效果再好用到你身上不受用也是枉然。此文旨在阐明止损观念在投资中的不可或缺性，但并非鼓励大家多去止损，衷心的祝愿每个人多一些止盈少一些止损，在投资中寻找到更多的正能量。