一直想要挑选一只指数基金作定投，起初不知从何下手，因此看了《指数基金投资指南》，边看边思考，将书中的方法作为参考尝试着来挑选一只指数基金。

       一、指数的估值

       选基之前，先了解下指数基金的估值，常见的三种估值：市盈率（PE）、市净率（PB）、股息率。

 

       以我目前只接触过的估值方式--市盈率（PE）来看：

       市盈率=公司市值/公司盈利

       1、反映了我们愿意为获取一元的净利润付出多少代价

       2、适用范围：流通性好，盈利稳定的品种（也正是我挑选指数的要求之一）

     

        以下是查询到的几种符合要求可供选择的指数基金当前估值：

      

                                          （数据查询自中证指数官网）

     

      备注---静态市盈率是取用公司上一个年度的净利润

             ---动态市盈率是取用预估的公司下一个年度的净利润

             ---滚动市盈率是取用最近四个季度财报的净利润

             其中，最具参考意义的是静态市盈率   

      二、买什么--两个指标

             直接运用拿来主义--采用格列厄姆的价值投资估值方：盈利收益率法。

             盈利收益率=股票盈利/股票市值（为上述市盈率的倒数，换了一种表达方式而已，以下简称“盈率”）

             为什么用盈率这种表达方式，因其可以直观地和债券利率、房地产的租售比、银行理财的年收益率进行横向比较。可以将股票看成一种特殊的债券，盈率就是这只债券的利率。

             格雷厄姆两个指标：

             1、盈率在10%以上，即市盈率在10以下

                  上述表中符合的只有--红利指数（8.22）， 其中上证50和中证红利市盈率在10左右。

             2、盈率是国债利率的两倍以上时，才去考虑

                   2017年4月10日发行的国债3年期年利率为3.8%，5年期年利率为4.17%，要达到国债利率的两倍以上（即7.6%-8.34%及以上），上表中满足的有：

                   上证180（7.94%）

                   上证50（9.20%）

                   红利指数（12.17%）

                   中证红利（9.88%）

             综上，同时满足格雷厄姆两个指标的指数为红利指数，上证50、中证红利沾边。

       三、怎么买--定投的方式选择

              定期定额和定期不定额投资的比较：因通货膨胀、指数上涨导致我们每期买入的份额缩水，定额的购买力随时间在下降，相比较而言，定期不定额投资优点在于让收益最大化。

               修正方式：我们保证自己投入的额度和指数基金的盈利增长速度接近。

               1、想好自己在哪个估值区域买入，哪个估值区域持有，哪个估值区域卖出。

                     如沪深300指数，主要估值集中在10-18PE，低于10PE就是低估区域，不断买入；10-18PE持有，18PE以上分批卖出。

               2、设置起始投资金额

                     如1000元起，每年增长12%或每月增长1%【大多数宽基指数（流通性好&盈利能力稳定）的长期成长性为12%】配合指数的盈利增长。

               3、设置波动公式（含“怎么卖"）

                    买入时，假设基金跌至10PE开始定投，之后定投时，指数基金下跌。

                    公式：投入资金=起投金额*（1.01）^第几个月份*（10PE/当前PE）

                    卖出时（同个策略，反向前行）:预想好在什么估值开始卖，然后和定期买入一样，定期卖出，并随着估值的升高，加大卖出额度。

                    我的理解公式：卖出资金=起投金额*（1.01）^第几个月份*（当前PE/10PE）（当前PE为预想开始卖出的估值）

                    

            以我目前粗浅的认知，自书中吸收的方法结合自己的实践，以为上。