可能是中国投资者接触股票的时间整体上要早于基金。所以早期不少投资者都会用炒股的方式来操作基金。不知道财蜜中有这种干的吗？小白常见的做法是一旦买入基金，涨了几个点，开心的马上入袋为安，跌了几个点，不立刻赎回简直睡不着觉。

     所谓“炒”， 其表现就是快进快出赚取差价，讲究的是效率，殊不知这种方式非常不合适投资基金（其实也不适合投资股票）。因为基金和股票的具体区别可不仅仅体现在名称上，基金不能当做股票“炒”的原因有二： 

一、 基金的摩擦成本是股票的18倍。

先定义一下摩擦成本，就是投资品一进一出需要的费用。

如果你认为基金也是用来“炒”的，那就要小心了，因为高昂的摩擦成本会“吃掉”你原本不错的收益。

基金的费用比股票高很多，对炒股而言有佣金，有印花税，有分红税；对基金而言则是认购费、申购费、管理费、托管费、赎回费。

炒股的基本费用表：

费用项目                      费用标准                                                     实际收取

佣金                        成交金额的0.3%，5元起步                        一般都是0.03%，5元起步

过户费                    成交金额的0.002%，1元起步                   1000股1元

印花税                   成交金额的0.1%，卖者付                            成交金额的0.1%，卖者付

当然还有所谓的规费之类，

总之炒股一次买入卖出的摩擦成本大概是：

买入佣金0.03%+卖出佣金0.03%+印花税0.1%=不到0.2%

基金的基本费用表

作为普通投资者申购赎回一次基金（假设持有一年）的费用是：

申购费1.5%+管理费1.5%+托管费0.25%+赎回费0.5%=3.75%，是炒股的18.75倍

当然现在如果你采用直销渠道，可以把申购费降低到0.15%，那么也需要：

申购费0.15%+赎回费0.5%=0.65%。（管理费和托管费按天扣净值，短期进出先忽略不计）也有3.25倍。

举个栗子，

假设基金的年化收益率为12%，现有A、B两种操作方式申购这只股票基金。

A的方式为年头申购年尾赎回，

B的方式是12个月中每个月都赎回再申购。按基金直销的方式申购。

A的费用是： 0.65%（赎回申购）+1.5%（管理费）+0.25%（托管费）=2.4%

A的收益是：12%-2.4%=9.6%

B的费用是：0.65%*12次+1.5%+0.25%=9.55%

B的收益是：12%-9.55%=2.45%

A的收益率是B的3.92倍。所以频繁交易基金会“吃掉”你的收益。

 

2、基金的净值不反应基金的投资价值

在判断股票价值投资的时候常用的一个指标是市盈率。

市盈率=股票价格/每股收益

其中每股收益是综合反映公司获利能力的重要指标，能赚钱的才是好公司嘛。

从公式得知：如果每股收益不变，股票的价格越低股票投资的价值相对越高，因此股票投资者可以采用低买高卖获利。

但是基金与股票不同，基金净值的高低并不直接反映基金的投资价值。

基金净值=（基金总资产-基金总负债）/基金份额。

也就是说基金净值反映的是资产规模和基金规模的比值。

既然涉及了资产，那么基金的资产配置策略对净值的影响是高于买了什么股票的。也就是说基金净值的上涨和下跌投资者的交易不存在直接联系。

导致基金下降的原因很多，分红了，拆分了，市场了，所以基金跌也许正是因为它做的好产生了分红，如果这时因为基金跌了就赎回，不是错杀一只好基金呢？

需要特别说明的是基金的累计净值能够在一定程度上反映基金的投资管理能力，所谓累积净值是指把分红等因素加回来计算出来的净值，反应的是基金只从成立之后的投资成绩。累积净值较高，投资管理能力较强。

总之，把基金当做股票“炒”一没道理，二又很贵。真的是许多基金小白要非常小心的坑。

以上