我持有易方达证券公司指数基金，因为一直在定投。最近证券公司的股票很给力，因此近一周的基金业绩排行，收益最高的前十几名都是证券行业指数。只要再来俩涨停，我的易方达证券公司就不亏了。之前还持有易方达沪深300医药，庆幸早早止盈了。

一、

如上图所示，指数型基金有三种：股票指数基金、QDII指数基金（下次再说），债券指数基金——见之前说债券基金的内容。这次只说A股的股票指数型基金。

股票指数型基金是我们最常接触到的，又可以细分为综合指数基金、主题指数基金和行业指数基金。

股票指数型基金的细分并没有很明确的说法，宽基指数和窄基指数是外国的区分方式，套用到A股，我觉得说不清。

我说的只是我的细分方式，我觉得这样区分容易理解。

综合指数基金，比如$汇添富上证综指、$景顺长城沪深300、南方中证500等等。这类基金代表了A股整体行情，不得不说，投资这类指数基金，得对中国的未来有信心，对A股的未来有耐心。

主题指数基金，比如$富国中证红利、嘉实基本面50、华宝标普中国A股红利机会指数基金。这类基金投资的都是在某一方面比较突出的上市公司，可能股息率比较高，或者公司基本面很好。这类基金应该一直都表现得比综合指数基金更好些才对，可实际上效果并不出众。

行业指数基金，比如易方达生物、广发中证环保产业。这类基金全仓某一个行业，能够反映出该行业上市公司的整体表现。

我们就很难对一个行业有非常深入的了解，更难的是，几乎每个行业都有黑天鹅。比如东方园林发10亿元债券但仅被认购5千万元，就让环保行业上市公司的股票全线崩溃；医药行业今年本来涨势很好，却从长生开始，到华海药业、复星医药、康美药业，持续出问题，行业指数基金也就随着暴跌了。似乎每个行业都有坑啊。

二、

指数型基金是公募基金中最特立独行的品种，因为它不图赚钱，不图保本，也不图亏钱，它心心念念的就是紧跟指数，试图完全复制指数的走势，顺带让投资者赚钱或者亏钱。

所以指数型基金被称也为被动型基金，其他基金是主动型基金——主动型基金会宣传他们有一个明星基金经理，被动的指数型基金则不会。也不会有基金经理将指数型基金的业绩归功于自己——大家都看天吃饭，不能说风和日丽是因为有你。

指数型基金就是按照指数中各个股票的（权重）比例，把基金资产照着分配投资到这些股票上（大概也许可能应该是这样）。指数会定期调整，只要到时候跟着调整就可以了。这太简单了，所以一个基金经理管N多只指数型基金是行业惯例了。

简单的好处，就是指数型基金的管理费只收0.5%一年。不过这也不低啦，外国很多指数型基金的管理费率比一年0.25%还低。

因为简单，因为一个基金经理惯例多只基指数型基金完全没问题，所以新成立的基金公司，或者缺乏明星基金经理的公司，都喜欢发行指数型基金，王亚伟离职后的华夏基金，就有很长一段时间疯狂发行指数型基金来保持规模。听说东方财富刚成立的东财基金，也是准备大力发展指数型基金的。

三、

不知道是不是因为基金公司宣传太给力，我感觉越来越多的人接受并投资了指数型基金，包括我也接受了，也投资了。

我迷惘的是，按照这些年A股的走势和我国经济的走向，我们很容易看得出来，A股更多的时间是在反映大家对我国经济的担忧，只有极少数时间反映了经济的增长。指数在低点的时间很长，在高点的时间很短，给我们止盈的时间并不多，其实很难赚到钱。也许我们还没反应过来，就已经错过了极佳的止盈时间点。（能拿捏的那么准，我就炒股去了。请现在就关注未来可能会出现的酱婶炒股专栏！谢谢！）

上图是沪深300指数、道琼斯指数、恒生指数2006年7月至今的走势（请看走势，忽略数字标注）。

道琼斯指数，很多时候是处于上涨状态的，大多数时候都可以买入，大多数时间卖出都能赚钱。这是easy（简单）模式。

恒生指数，涨涨跌跌，走势也算平缓，有比较长一段时间也是上涨的，卖出赚钱没那么难。这是medium（正常）模式。

沪深300指数，暴涨暴跌，大起大落，很长时间都处于下跌中，买入很容易亏，想赚钱很难。而且，指数涨到高点的时间短，我们很容易错过，错过之后，要卖掉指数型基金就会有不甘心，然后就越陷越深了。这是hard（困难）模式。

这就诡异了，每次在宣传指数型基金值得投资的时候，总会提到巴菲特说普通人投资指数型基金就够了（大概是这个意思）。可是，这是他在easy模式下的投资经验，被我们拿到hard模式下来用，难怪我们很难过。

我还是没想明白，A股的指数型基金到底适不适合长期投资，感觉更适合追涨杀跌。

并不是号召大家的时候不去投资指数型基金，而是要适当的止盈。