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阿雅碎念：

今天被保险公司的妹子忽悠。

居然推荐少儿平安福这个大坑货给我。

这简直是打击我的专业信心——我看上去那么小白吗？

虽然不敢说精通保险，保险的基石还是门精的。

推荐一份以终身寿为主险的少儿险给我，你们是不是脑子伐掉了。

这是另外开贴再说。

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晒仓：

可惜是昨天的。

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今天码干货：指数投资的升阶版——增强型指数基金

首先给定义：什么叫做增强型指数基金

1、增强型的三种方法：

① 网下打新

和网上打新股不同，网下打新的中签率很高，甚至是100%中签，但是对个人投资者的要求是1000万资产起步。可是基金就不同了，1000万估计也就是一天的申购费。

②股指期货

指数增强有10%的仓位可以用来投资股指期货，一则看多空，一则做对冲，暂不展开。

③策略增强

就是对指数成分根据某些因子搭建的量化模型进行调整。比如：基本面、超跌反弹等等。这个是本文的重点。

2、不是说指数投资已经很好了吗？为什么还要买费率更贵的增强型指数（策略）？

答案：三个数字：8%，12%和1.8%

　　美国纳斯达克——每年大约8%的公司退市。

　　英国AIM——退市率更高，大约12%，每年超过 200家公司退市。

　　中国——自2001年初实行“第一版”退市 标准以来，A股退市公司总计40余家，约占目前A股挂牌家数的 1.8%。

如果这个数字你没有感觉的话，我来给你算一下，8%的退市率相当于12.5年全市场的股票换一遍。12%的话相当于8.5年。我朝呢？55.55年。

所以中国的各大指数是失真的，我们缺乏把垃圾扫出去的制度，只能造就我们炒垃圾，炒st，炒壳的恶习，而这些只能侵蚀掉正常的公司，好的公司的利润。造成中国的指数无法真实的反映经济的问题。所谓劣币驱逐良币。

面对以上问题，很多基金公司就干了zjh的活，通过增强型规则把烂东西清除出指数，从而使增强型指数优于指数。

比如，用基本面，连续2年亏损的公司移出。通过这些增强型的策略把“失真的”指数纠正。

3、增强型指数到底怎么实现？

举个例子，沪深300好了，

这是$景顺长城沪深300增强

可以看出增强型对绩优股进行了增持。中国平安（9.63%），同时调低了贵州茅台的权重。最近白酒补跌，估计基金在避险。

4、增强型的业绩对比。

这是沪深300的

这是中证500的

可以看出跑赢不少。

5、增强型指数一定好？

增强的策略是根据基金经理挑选的因子对指数成分进行调整，以达成增强效果的，是建立在大量的历史数据与统计之上。

　　盈亏同源，这样的策略就会出现一些问题，长期有效不代表短期有效，过去有效不代表以后有效。换言之，增强的这一部分，很大程度上就会取决于基金经理的决策和投研团队的能力，甚至是运气。

但是任何的运气有个特点，就是长期来看，运气因子的影响会降低。

所以长期来说总体而言，大多数指数增强还是有不错的超额收益。

6、增强型指数怎么选？

　　看策略，不符合你的理念的策略选了的话，短期没有跑赢就很难坚持；

看时间，在挑选指数增强型基金的时候，最好选择时间比较久；

看业绩，业绩相对较好的老牌基金；

看规模，太小太大都不好，太小的话，容易清仓，太大的话，调仓困难。

7、增强型指数的风险。

　　增强策略失败的话，不仅达不到增强的效果，甚至还会起到减弱的作用，有这种风险的可能性。世上并无双全法，不负如来不负卿。