科创板基金什么时候开售 科创板基金值得买吗
科创基金可以不买科创板股票!
由于7只基金的名字全部为科技创新基金,因此,这批基金实际并不是真正意义的科创板基金。真正的科创板基金,即80%的配置要包含科创板股票。但是这批基金只要求80%的非现金资产要用于配置科技创新类企业,包括其他板块以及香港股市上的同类股票。
这意味着,哪怕科创板因为不可预期的原因延迟推出的话,这些基金也不会因为没有标的可投而变成一只债基。但这与目前市场上很多的创业板基金、成长型基金或者TMT类基金能够形成多大的差别,是需要投资者认真考虑的。
目前最大的尴尬是,这类基金本质上与战略配售基金一样:舞台还没建立起来,但是演员们却要开始表演了。这就意味着,没有办法找到一个合适的标准,来衡量这些基金的表现到底如何。由于市场上还没有任何有关科创板的指数,因此这些基金的比较业绩基准很难定得符合其操作方向。
首批基金统一选择了“中国战略新兴产业成份指数”作为业绩比较基准的权益部分。这样做,实际会带来一个很大的误导:即如果这只基金错过了科创板所有的大牛股,但是因为它超越了不包含科创板的战略新兴产业指数,或许就能蒙混过关。但更大的问题在于,如果基金经理自己不看好科创板,但是又想跑赢业绩比较基准的话,他完全可以不买科创板的股票。
一将功成万骨枯
而从科创企业的基本面来分析,这类企业的风险是相当大的,其也必然会通过基金传导给每一位基民。
为了鼓励类似当年的阿里巴巴在科创板上市,目前科创板的上市条件大幅降低了。虽然表面上令很有希望的公司可以获得资金支持,但实际上,或许扶不起的阿斗成群结队而来也极有可能。
从目前的情况看,不但亏损公司可以上,长期吃补助的公司也可以上,而且还能够同股不同权地上。在同股同权的情况下,我们看到,姚振华差点可以把到处游玩的王石赶出管理层;如果在同股不同权的制度下,如果王石打算玩一辈子还拿高薪,中小股东谁能拿他如何?
而且长期吃补助的公司也能上市,这是最大的隐患。类似京东方、人民网(邓亚萍时代)这样一吃补助就是几亿、几十亿的企业,它还愿意辛辛苦苦地去卖产品赚钱吗?而像阿里巴巴、腾讯,从小就是根本没有资格吃补助的。从某种意义上说,正是因此,所以他们才玩命讨好用户、开发市场。
此外,目前科技创新类企业主要集中在互联网、通信类行业,这些行业的最大特点就是赢家通吃。这种特点的企业,更适合让风险投资者去鉴别、去投入,并不适合公募基金拿着小散不多的节余去冒险。