最近医药板块太火了。现在的市场结构化行情特征特别强，创业板领涨大盘，医药板块又领涨创业板。

　　尤其是6月来公共卫生安全事件二次反复背景下，风偏明显提升，整个市场对医药板块的行情high了起来。

　　再加上最近几年，医药行业处于大洗牌阶段，以前市值最大的是中医药、仿制药企业，如今逐渐被医疗服务、创新药企业替代。市值最大的企业开始缩水，市值小的企业逐渐成长，取而代之。

　　所以主动型医药基金可能会更好一些。医药行业需要投资者掌握太多专业知识，一般人很难完全了解。而且每一家医药公司的经营逻辑都不同，需要花费大量调研时间与跟踪研究时间。

　　一、医药基金收益“霸屏”

　　拉了一个今年来医药基金的收益排名，排名靠前的半年没到都有60%~70%，近一年来也都是净值翻倍。而且这几只已经基本是今年来所有股票类基金里收益排名最高的。排名前10里有8个医药基金。

　　二、医药板块的“头部效应”和“自我强化效应”

　　我们再拿累计三年收益最高的医药基金来比较，发现其实医药行业“头部效应”非常强。

　　医药基金基本都是重仓的这些公司，比如恒瑞医药，迈瑞医疗，爱尔眼科，华兰生物，长春高新，山东药玻，泰格医药，药明康德。

　　虽然医药基金经理一般专业能力都很强，但是现在医药能集体跑赢市场，而且集体出现在涨幅榜前列，并不是说这些基金的管理能力有多么的厉害，而就是因为赶上了，突然来了一阵风，正好把这个村子的猪都吹上了天。

　　之前同一个基金经理管理的同类型基金，持仓是80%-90%相似。所以这些新发的基金，接下来都会给老基金的持仓股抬轿。所以反复强化了这种行业独立走强的效果。葛兰管理的中欧医疗健康与中欧医疗创新，基金投资范围都是医疗行业，两只基金的走势跟倒模一样。

　　三、医药板块还能不能买?

　　目前医药过热，市场人气过高。多只基金的规模膨胀速度极快，虽然绝对估值来看，还没有到顶，但也在中位数上方。

　　医药卫生行业本身存在着刚需属性，一直被视为防守型行业。尤其是疫情背景下，大量避险资金进入，这一行业将明显出现行业溢价。而这一现象还将持续。

　　但是结合市场情绪和行为来说，上涨的过程中肯定是有回撤的。做基金投资，一定要改变追热点的臭毛病。这个毛病很致命。