没想到，“渣男”军工不知不觉间已经三连阳了！

今天更是大涨3%+，让人垂涎欲滴

作为“渣男板块”中的一员，军工因其企业性质比较特殊，所以在投资上具有一定的不确定性。比如部分公司会涉及到机密，所以业绩上不透明，难以进行利润估计。

同时，军工主题受事件驱动影响较大，比如哪里又发生冲突了，就有可能会带来一波题材炒作，从而陷入暴涨暴跌的境地。

但这两年情况开始不同：
1、随着在十四五期间，由于加强练兵备战的需要，日常消耗型的军品需求将大幅提升。同时，叠加自2020年以来，军工产业从科研阶段进入批量生产阶段，一批新型装备即将进入列装。

2、军工新采购模式将提升预付款比例，有利于提升军工企业的业绩稳定性和确定性，并且还将改善军工企业的经营现金流。

3、随着神舟十二号载人飞船发射圆满成功，意味着我国空间站建设进入关键阶段，我国空间站也将于2022年左右建设完成。军工板块自1月创下阶段性高点后，板块内个股便开始回调，随着下半年的业绩不断验证，军工航天板块的超额收益有可能实现，板块有望迎来修复。

为了不错过军工行情，我为大家准备了一份军工ETF挑选指南，看完后，你也能快速找到适合自己的军工ETF，抓住行情爆发！

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目前市场上追踪军工主题的ETF一共有6只，分别是：

6只基金对应的是3个不同指数：
（1）中证军工指数；（2）中证国防指数；（3）中证军工龙头指数。

接下来我们从细分行业 、持仓集中度、收益率、波动率、估值等角度分别来看看。

1、细分行业

军工主题的细分行业比较复杂，总体说来有这些：
航空、航天、兵装、船舶、信息化、新材料及军转民（军工集团下属非军工行业上市公司）

观察三个指数的成分股行业分布可以发现：航空装备是三只指数的标配，而每只指数都有自己的特点。中证军工指数配置了船舶制造；中证国防指数以航空为矛，以信息化为盾；中证军工龙头指数配置了军转民。

2、前十大持仓集中度

中证军工指数持仓集中度最低，持股相对分散；中证军工龙头指数集中度高。

3、年化收益率
中证军工龙头指数近一年和近五年年化收益率均远超其他两个，中证军工指数收益率相对不理想。

4、风险指标-波动率


短期看，因为中证军工指数持仓分散，所以近一年年化波动率较低，短期波动控制能力相对优异；但长期来看，中证军工龙头指数的3年年化波动率和5年年化波动率相对更低，控制风险能力优于其他。

5、估值

估值角度看，目前中证军工指数和中证军工龙头指数已经处于高估区域，投资时要注意风险。

小结：

三个指数中

从成分股角度看，中证国防指数以航空和信息化为核心配置：航空板块具备业绩稳健增长的特征，是装备制造产业中的中流砥柱；而信息化为政策受益方向，长期具备向上空间。

从长期收益和风险角度看，中证军工龙头指数走势最优。

从持仓股集中度看，中证军工指数覆盖成分股更多，持仓更分散。

那对应的基金又是如何呢？

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目前，除了中证军工指数外，中证国防指数和中证军工龙头指数各有一只ETF。而中证军工指数有四只ETF追踪，其中国泰军工ETF的规模最大，我们拿这只和其他两个基金做对比分析。

ps：同一个指数的ETF基金可以从规模、成交额、费率等方面挑选，下图为中证军工指数4只基金的对比，可以看出国泰军工ETF为更佳选择。

那接下来，我们就重点对比国泰中证军工ETF、鹏华中证国防ETF和$富国中证军工龙头ETF。

1、收益率

短期：
今天表现最好的是鹏华国防ETF，日涨幅4.5%，同时近一年涨幅也相对靠前。

长期：把周期拉长到5年，鹏华国防ETF收益也是最好的，其次是富国军工龙头ETF，最后是国泰军工ETF。

2、风险指标

从图中可以看出，在风险指标维度基金和指数结论相同，富国军工龙头ETF的投资性价比更高。

3、规模及费率
从规模角度看，国泰军工龙头ETF规模最大，达到122.85亿元；从费率角度看，鹏华国防ETF运作费率0.4%，为军工主题ETF中费率最低的一只。

小结：

三只基金中：

1、从投资性价比角度，和指数结论一样，富国军工龙头ETF是更优选择，其次是鹏华国防ETF。

2、从基金业绩角度，鹏华国防ETF一只业绩遥遥领先，无论是今日涨幅，还是近一年，都是三只基金中的佼佼者。波动率也位于其他两只基金之间，费率也是最低的。

3、从流动性角度：国泰中证军工ETF规模最大，流动性更好。

这三只基金，如果是我的话，我会更看重追踪指数的长期走势，所以我会选择$富国中证军工龙头ETF，它背后的指数长期业绩表现更出色，波动率更低。

而国泰中证军工ETF，不会成为我的首选，毕竟无论是长期还是短期都跑不赢其他两个指数，风险指标也不优秀，不是我的菜。不过中证军工指数，的确是基金公司申报ETF最多的一个军工主题指数，也许会在未来突然发力也不一定。

你呢，这几只军工ETF会如何选择，评论区聊聊～

提示：以上建议仅供参考，基金投资有风险，投资者还需根据自己的风险偏好和实际配置需求做投资决策。