今天又是半导体、芯片主导市场的一天！

不过，从盘面上看，今天午后，5G板块异动拉升，通信板块开始轮动。

在6月17日的文章中《暴涨8%后，我的$诺安成长，终于回本了！》，我介绍了芯片板块的投资逻辑及相关ETF基金，不知道在座的你有没有把握住这次大涨。

而在今天的内容中，我将给大家介绍一个与芯片紧密相关的板块——5G。

01

首先我们来说一下，为什么芯片会和5G扯上关系：

我们知道5G应用除了在手机端，更广阔的空间其实在“万物万联”之中。

比如，通过5G，我们可以将汽车和智能家居唤醒，可以将街边的路灯和监控唤醒。

唤醒需求是通过5G通信网络，但落实到终端应用和服务器后台，都要基于芯片、半导体。可以说，5G创造需求，而芯片是解决需求的底层必需品。

理解完这个，也就可以理解为什么5G先于芯片在市场上爆红了。

尽管最近5G逐渐被人淡忘，但在2019年到2020年，5G一直都是A股市场的“当红炸子鸡”，期间5G相关指数更是上涨超60%。

这一切根本在于，当时正处于5G周期的上半场。

2019年是5G建设的元年，国家向4家电信运营商正式发放5G牌照，运营商开始5G网络的建设工作。到2020年底，已建设超70万个5G基站，覆盖全国所有地级以上城市，而这一建设高峰期预计还要持续2-3年。

随着5G建设的火热展开，5G应用的后周期也正在来临。

我们把5G建设想象成高速公路，路建成后，是不是就会有各种各样的车在上面奔驰，而这就是5G应用后周期的投资机遇。有人甚至预计，5G应用后周期的空间将是5G本身的10倍。

而这其中又会分为三个阶段，包括：
1、终端创新；2、支持终端的各种设备和服务；3、服务内容。

听上去有点难理解，但我们可以回忆一下之前的4G。是不是先是4G网络搭建，再是设备服务爆发，最后是内容红利。拿大热的短视频平台抖音来说，就是成立在4G完成建设后，然后轰轰烈烈的开启一波短视频风口。

所以沿着这个节奏，5G应用将从终端到内容，最终孕育出爆发的机会，期间或许还将出现“抖音”、“快手”等大机遇。

同时，在整个5G产业链上，我国还具备自主知识产权，在国际中也处于领先地位。

所以，虽然5G的投资周期肯定是有高潮，有低谷，但大概率会走出一个震荡向上的过程，中间依旧有较大的投资机会。

02

把握5G下半场投资可以选择相关的ETF，目前共有三只相关基金，分别是：
华夏5GETF（515050）银华5GETF（159994）博时5G50ETF（159811）

三只基金，分别追踪两个指数：华夏5GETF和银华5GETF追踪的是5G通信指数；博时5G50ETF追踪的是5G50指数。

接下来我们分析一下这两个指数的异同：

区别1:成分股数量

中证 5G 通信主题指数从沪深市场中选取产品和业务与 5G 通信技术相关的上市公司证券作为指数样本，包括但不限于电信服务、通信设备、计算机及电子 设备和计算机运用等细分行业，旨在反映 5G 通信主题上市公司证券的整体表现。目前成分股共计59只。

中证5G产业50指数从5G产业链的相关上市公司股票中选取50只市值规模较大且营收水平相对较高的股票作为样本股，以反映5G产业链代表性股票的整体表现。

区别2:行业权重及分布

两只指数在个股上有一定重合度，共性是都涵盖了信息技术和电信服务行业，但区别是5G 通信指数还包括可选消费，比如芒果超媒。

从前十大权重股的集中程度上看，5G 通信指数前十大共计占比54.4%，5G 50指数前十大共计占比59.04%。

可以说5G 50指数的龙头属性更强，5G 通信指数行业覆盖更广。

区别3:收益率

因为两个指数成立日都比较短，我们截取这三个指标观察：

近1个月和近3个月，5G 通信指数收益率更佳，但拉长到近一年，5G 50指数收益率相较更优。

区别4:风险指标益率

从风险指标看，5G 50指数投资性价比更高。

总结一下：

1、两只指数持仓有重叠，但5G 通信指数行业覆盖上，除了信息技术和电信服务外，还有可选消费；

2、5G 通信指数近期表现更好，但风险波动更大。

3、5G 50指数龙头效应更加明显，代表投资性价比的夏普比率更高。

那具体到基金上：

如果看好5G 通信指数可以优选华夏5GETF，因为它的规模更大，流动性更好；

如果看好5G 50指数可以就选博时5G50ETF，龙头效应更强。

如果是我的话，我会选择华夏5GETF，因为5G最具成长空间的是在应用层面，流量爆发式增长是未来非常确定的趋势。从这一点讲，覆盖行业更广的5G 通信指数可能会先捕捉到这个讯息。

那你呢，对5G下半场的投资机会有哪些看法，评论区聊聊～