小目标调仓FOF基金介绍
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以下内容,由同泰基金FOF研究员孙龙(也就是基金团队之前的分析师)分享。通过下面的内容,大家可以对同泰基金以及同泰优选配置3个月持有混合(FOF)有更多的了解。
一、同泰基金简介
同泰基金成立于2018年10月,是证监会批准设立的一家公募基金。
同泰基金是由头部券商和基金公司的资深管理人士联合创立的。公司牢牢树立投资者利益至上的理念,不断践行“经得起托付,为信任奉献长期回报”的价值观,主动肩负起回报社会、回报投资者的重任,致力于成为国内一流的资产管理机构。
更多的信息,大家可以登录同泰基金的官网进行了解。
1.核心管理团队平均从业年限超20年
同泰基金的核心管理团队,之前都是头部券商和基金公司高管。所以,在公司管理和发展方面,还是非常有经验的。
2.公司特色和优势
管理层面,同泰基金是由专业人士持股,极大地提升了公司经营的稳定性和持续性。打造合伙人机制,激励员工持续为客户创造价值。核心创始股东马俊生曾任中国证券业协会投资银行业专业委员会委员,具备资深投行家的视野和专业积淀,为公司投资理念的优化、投研体系的搭建奠定了坚实基础。
投研层面,目前公司投研人员占公司总人数的40%,配置比例远高于同等规模基金公司。从业经历5年以上的投研人员占比超过50%。团队成员均来自于海内外一流学府。
业绩层面,根据海通证券基金公司业绩统计,今年以来,公司前3季度、上半年权益业绩均排名市场前四分之一,固收类业绩均排名市场前二分之一。
二、FOF投资理念
1.自上而下的投资理念
对于FOF来说,我们会在两个层面为投资者贡献收益。
一个是在FOF管理人层面,进行资产配置,获取股债等资产的Beta收益。一个是在持仓基金管理人层面,通过优选基金,获取基金管理人的超额收益,也就是Alpha收益。
其中,在超额收益层面,A股的历史数据表明,主动型基金相比指数基金,是有较高的超额收益的。尤其是在基金经理擅长的领域,超额收益还是比较明显的。因此,我们通过优选基金,获取基金经理相对特定风格的超额收益和相对全市场的超额收益。
鉴于A股近几年表现出的行业轮动,我们在FOF层面资产配置的股票层面,会使用行业景气度策略,这也是FOF的核心策略。
2.FOF的投资方案
基于我们的投资理念,我们在FOF层面有如下的投资方案。
一是仓位管理。通过我们资产配置策略,通过调整权益资产和固收资产的比重,实现资产的稳健增值。
在市场估值正常和低估时,增配权益资产,提升收益。在市场高估或不确定性较高时,增配固收资产,降低波动,减少回撤。
二是优选基金。“好”的基金一般都有两个标准:稳定的超额收益,较低的波动和回撤。通过优选“好”基金,能够帮助我们更好地实现FOF的投资目标。
三是止盈止损。通过我们的行业景气度策略,尽可能抓住景气行业的上涨期,并通过适当的止盈和及时的止损,提升我们的投资效率和收益。
所谓“会买的是徒弟,会卖的是师父”。适当的止盈,能够提升整体的投资收益。及时的止损,能够降低被套的机会成本。
3.投资策略体系
我们的核心投资策略,就是行业景气度策略。
通过对经济环境、货币政策、行业盈利和估值水平、市场情绪等因素的分析,抓住当前景气度较高的行业,分享行业发展的红利。
比如,在经济较好、货币政策宽松的环境下,具有高成长性的行业就容易爆发。而在经济较差、货币政策相对宽松的环境下,具有防御属性的消费等行业就容易有较好的行情。
除了核心策略外,我们也会通过资产配置和固收+策略、量化选基策略、打新和场内基金折价等辅助策略,来实现我们FOF的投资。
4.增强类策略
其中,增强类策略主要包括封闭式基金的场内份额的折价策略和打新策略。
由于流动性的限制,封闭式基金或定开基金的场内份额相比场外净值都会有比较大的折价,那么通过购买场内基金,就能够实现年化6-10%的增强。
打新策略,既可以在FOF层面实现,也能够通过配置打新基金来实现。我们回测发现,规模在2-5亿的基金,其超额收益是更优的。
5.核心投研人员
这只FOF的基金经理是刘坚。目前是我们同泰基金的FOF投资部总监。有近10年的产品研究经验,是CFA/FRM的持证人。
孙龙是FOF团队的核心成员之一,也是FOF投资策略的核心贡献者之一。本科和研究生都毕业于北京大学数学科学学院金融数学系。毕业后一直从事FOF类的研究工作,有5年的基金组合研究经验,3年的基金组合管理经验。
三、同泰优选配置FOF
1、产品要素表
我们新发的这只基金,叫做同泰优选配置3个月持有期混合型基金中基金(FOF)。
投资范围包括公募基金、股票、债券等。作为FOF基金,核心还是主要投资公募基金,比例不低于80%;投资于权益类资产的比例为50%-95%。 投资目标是,在合理控制风险并保障流动性的前提下,通过积极主动的配置策略,追求基金资产的长期增值。
另外,自2019年以后,FOF基金都会有至少3个月的持有期限制。我们这只基金同样会限制3个月的持有期。也就是说,任一买入的份额,要3个月之后才能发起赎回。
作为FOF基金,本身就有平滑波动的效果,因此更加建议大家长期持有。另外,从长期收益的角度来说,相比频繁买卖,更少的操作,能够在概率上让我们获取更高的收益。所以,大家也不要过于在意3个月持有期的问题。
2、基金费率
这是同泰优选配置FOF基金的收费情况。属于正常的收费水平。
其中,这次小目标调入的为C份额,无申购费。销售服务费为0.4%/年。
FOF基金相比基金组合,能够在策略执行、调仓灵活度、持仓分散度等多方面,实现更好的性价比。大家也可以通过这次调仓,更好地感受一下FOF的魅力。
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——市场有风险,投资需谨慎——