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任泽平谈中美独角兽企业 中国独角兽、中国新生独角兽榜单

  中美霸占超级独角兽,占比超八成。按定义,在独角兽的基础上,估值超过100亿美元的初创企业被称作超级独角兽。基于此,2018年全球共有22家企业被列入阵营,其中,蚂蚁金服以高达1500亿美元估值排为第一。

  从国家和地区来看,美国和中国数量最多,分别为12家和7家,占比86.4%,其余为英国、印度和新加坡,数量各为一家。

  中国独角兽新生数量增速首次低于美国。从新生数量来看,中美两国合计全球占比超七成,保持自2013年以来的优势。2018年,美国新生独角兽数量53家、排为第一;中国新生32家,排为第二。

  对比新生数量占比和新生数量增速发现,中国首次出现占比下滑和增速低于美国现象,占比28.6%同比下滑5个百分点,与美国新生占比差距从9.2%扩大至18.8%,新生增速45.5%,仅为美国一半。中美独角兽数量差距扩大。

  中国市场金融去杠杆、风口破灭、监管趋严,行业开始“自查”和“淘汰出清”是造成此次差距的重要原因之一。随着2017年国内最热风口加密货币、共享单车等接连破灭,并在例如《私募基金管理人登记须知》、《关于开展2018年私募基金专项检查工作的通知》等严监管背景下,资金端趋于理性,投资人对新生、前景未知的初创企业保持更谨慎态度,更倾向头部成熟企业,从而一定程度上限制了独角兽诞生。

  注:当期独角兽总数=上一期总数+新生数量-上市、兼并收购等退出数量。因此,新生数量不一定等于同比增加数量。

  从各国平均估值来看,首先,中国独角兽全球最贵,平均估值59.6亿美元,约为其余国家和地区平均估值2倍。其次,韩国独角兽增长最快,平均估值从29.5亿美元涨至39.3亿美元,主要由于出现三家高估值独角兽,一家为已有的电子商务公司Coupang,另外两家为新生独角兽,分别为外卖配送平台Woowa Brothers和游戏制作公司Bluehole。

  第三,印度是前十国家中平均估值降低最多国家,平均估值从39.4亿美元降至27.9亿美元,主要由于印度最大独角兽、电子商务行业的Flipkart被沃尔玛收购,收购前估值116亿美元。

  1.2 高新科技企业比重加大

  新生高新科技企业增多。从行业分布来看,企业主要分布在互联网、高端制造和高新科技这三大类。与上期榜单情况类似,此次前三行业不变,依次为电子商务、工具软件和金融科技,分别为40家、38家、37家。

  与上期不同的是,三者合计占比下滑较大,降低约10个百分点。主要由于新生独角兽中,以技术为导向的高端制造和高新科技企业增多。