关键词

　　圈地

　　获客成本降低

　　但用户增长率放缓

　　从营业收入、消费者交易人数、月均销售额等营业核心指标来看，特别是结合开店数量，近期瑞幸咖啡已经呈现出增长停滞乃至下滑迹象。

　　2018年第一季度，瑞幸咖啡新增门店数量281家，第二季度为334家，第三季度为565家，第四季度开店最快，三个月内增长了884家店，2019年第一季度新开门店297家。

　　而招股书资料显示，2019年第一季度瑞幸咖啡营业收入为4.785亿元，而2018年第四季度为4.654亿元，只增长了0.131亿元，增幅仅为2.8%。而2018年前三个季度的营业收入分别为0.13亿元、1.215亿元、2.41亿元，增幅分别为838%、98.35%、93.11%。

　　在主要的咖啡饮料的收入上，2019年第一季度收入为3.61亿元，2018年第四季度为3.47亿元，增幅仅为4%。而2018年前三个季度的收入分别为0.096亿元、1.005亿元、1.927亿元，增幅分别为946%、91.74%、80%。

　　2019年第一季度的新交易客户人数为0.43亿人，远远低于2018年第四季度的0.65亿人，降幅超过30%。

　　2019年第一季度的月均销售总额为1.63亿元，而2018年第四季度为1.76亿元。

　　不过，2018年的大规模投入并非打水漂，无论是从获客成本还是获客量来看，瑞幸都取得了不小的进展。获客成本方面，从2018年的一季度人均103元，降至2019年一季度人均16.9元;促销费用从15.8元降至6.9元，平均月交易客户从2018年第四季度的430万人次，提升至440万人次。