理好财5月7日讯

　　美国总统川普推特发文，10日起将对大陆价值2,000亿美元进口商品，加徵惩罚性关税至25%，市场一片动盪。瑞银亚洲经济研究主管首席中国经济学家汪涛指出，目前难以确定这是谈判策略、还是正式决定，但要是美国对大陆全部出口产品加徵25%额外关税，可能拖累未来一年GDP成长率1.6～2个百分点。

　　瑞银指出，据报导，大陆国务院副总理刘鹤可能会推迟或取消原定于本周初赴美的行程，而本次访美原本是为了最终敲定贸易协定的细节。

　　现阶段来看，如果美国将对2,000亿美元大陆产品加徵的关税税率，从10%上调至25%、而没有对剩余大陆出口产品加徵新的关税，瑞银认为，大陆可能不会採取针对性的反制措施。

　　但是，如果美国对全部大陆出口产品加徵关税，则大陆的态度可能会有所不同。无论如何，中美贸易战全面爆发的风险已大幅增加。

　　根据瑞银对中美贸易战全面爆发对大陆影响分析，如果美国对大陆全部出口产品加徵25%的额外关税，会拖累未来12个月GDP增速1.6～2个百分点。

　　回顾2018年美国对2,500亿美元大陆出口产品加徵关税以来，贸易战对出口与整体经济的负面影响已部分显现。瑞银估算，全面贸易战爆发会额外拖累未来12个月GDP增速1.2～1.5个百分点。

　　若美国只是将2,000亿美元大陆商品加徵关税税率从10%上调至25%，而没有对剩余出口产品加徵新的关税，则可能额外拖累GDP增速0.3～0.5个百分点。

　　万一美国10日上调关税税率、且很快对中国剩余出口加徵新关税，瑞银认为，贸易战最严重的负面影响，可能在未来几个月集中兑现。