三种战术应对

　　综合考虑估值、盈利前景等因素，分析人士表示，当前位置不宜悲观，市场仍有结构性机会值得把握。

　　对此，光大证券表示，首先维持低配周期：一季度经济开局良好，但制造业固定资产投资还在下滑，企业投资意愿和扩张动力仍较弱，“房住不炒”意味着地产复苏逻辑的不确定性。周期板块吸引力需关注后续基建投资规模和地产开工数据。其次，必选消费标配，可选超配。

　　3月社零增速明显提升，4月降低增值税政策仍有利消费品。未来相关政策的出台有望对可选消费中的家电、汽车销量形成一定提振，地产数据好转也对地产后周期行业产生一定支撑。必需消费虽受益通胀和5月纳入MSCI的外资流入，但估值已处历史高分位。

　　再次，成长标配，5G产业链超配。科创行业的基本面仍较弱，减持压力大，但苹果高通和解和5G领域投资加大意味着边际好转，预计行业将出现分化，配置向龙头集中。5G产业链受益高景气度，建议超配。最后超配中小银行，标配保险，低配券商地产。

　　国盛证券表示，建议三种战术应对：首先，对于仓位较灵活的交易型选手，打好“运动战”，利用市场情绪起伏，敌弃我取，敌强我走;其次，对于自下而上风格的选股型选手，打好“歼灭战”，在局部战场利用优势兵力抓住景气度向上、盈利改善的结构性机会;最后，对于着眼长期的配置型选手，忽略短期的得失损益，继续打“持久战”，坚定长期配置A股核心资产。

　　天风证券表示，建议重点以调结构为主。二季度继续以防御思维为主，交易“通胀预期”，推荐银行、医药、黄金等“类滞胀”下相对占优的金融和消费。三季度重点看好成长+券商。从提前布局的角度，建议从二季度末期开始逐渐尝试增加进攻品种。