价格陡跌坐上“过山车”

　　对比2017年最高每吨近万元的价格，10月末国内LNG仍不足5000元/吨看似并不算高。然而在当前市场供大于求的背景下，这波上涨并未受到下游认可，LNG价格也在暴涨之后旋即陡跌坐上“过山车”。

　　据生意社数据监测，11月1日国内液化天然气均价为4750元/吨，而到5日均价即降至4256.67元/吨，跌幅达10.39%，较去年同期同比下跌5.41%。

　　截止11月5日，内蒙古鄂尔多斯市星星能源有限公司LNG价格为4270元/吨，内蒙古鄂托克前旗时泰天然气有限公司LNG价格为4300元/吨。新疆庆华能源集团有限公司LNG价格为4000元/吨，陕西绿源天然气有限公司子洲LNG工厂LNG价格为4300元/吨，新疆广汇淖毛湖(兰州以东)LNG价格为3200元/吨左右，山西沁水新奥LNG价格为4200元/吨，陕西众源绿能天然气有限责任公司LNG价格为4200元/吨，各地液价连续下跌。

　　“今冬天然气保供措施做得好，市场如今持续处于供大于求的状态。因此10月末的这波大幅上涨，使得下游产生抵触情绪，LNG厂出货不畅，因此只能降价销售。”佟贺称，西北竞拍而引发的大面积暴涨行情转瞬即逝，自2日开始持续走跌，部分厂家一天内出现二次调价现象。有部分因为没有拍到气源的厂家需要购买高价气源维持开机，也有部分厂家停机观望。

　　事实上，LNG供大于求的市场状况2019年以来持续凸显。

　　2019年亚太地区液化天然气现货价格出现了大幅跳水。2019年8月亚洲JKM现货价格(普氏日韩价格能源标杆)下降至4.3美元/百万英热单位。同期英国NBP和荷兰TTF气价分别降至3.4美元/百万英热单位和3.2美元/百万英热单位，美国亨利中心气价降至2.2美元/百万英热单位。

　　从历史上看，亚洲LNG现货价格一直高于欧洲，但今年4月交付的JKM亚洲液化天然气价格回落几乎与荷兰TTF天然气价格相当，甚至一度发生过亚洲现货价格低于欧洲的情况。亚洲JKM现货价格相对美国亨利中心的价格差，也从平均5美元/百万英热单位，收窄至目前2美元/百万英热单位左右。

　　据统计，中国2017-2018年间天然气需求增速分别为15.3%和17.5%，LNG需求增幅更是高达42%和38%。然而进入2019年以来，受世界经济增长势头减弱、贸易保护主义持续升温等因素影响，亚洲作为全球LNG贸易主要增量市场的需求增长正在趋缓。根据WoodMackenzie的数据，中国LNG需求增长可能在2019年减缓至800万吨，而2018年为1570万吨。预计今年三季度我国LNG进口增幅可能进一步下降至10%以下(2019年上半年中国LNG进口增幅为19%)。

　　“今年的供需形式大致呈现了一种‘紧平衡’状态，面对如此高价的天然气，终端用户有较重的抵触心理，短时间内难以接受。当前液厂库存偏高，销售压力显露”。佟贺认为，目前环保较为严格，积极建设清洁低碳、安全高效的现代能源体系，下游工业用气需求一般，交易成交价重心下移。

　　由于终端接受能力有限，LNG工厂液位上涨，出货不利，厂家承压下调价格。整体市场依旧呈供大于求的态势，成本的上涨以及下游没有明显需求提振的双重制约下，部分液厂有成本倒挂现象，不排除进一步下调价格的可能。