近期A股市场出现一定程度的下跌调整，2023年2月15日至2月17日三个交易日中，上证综指累计下跌2.1%、沪深300累计下跌2.7%、创业板指跌幅相对较大三日累计达4.5%。

　　方正证券表示，引发市场调整的原因可能有两方面：内部来看，A股市场自去年11月初行情启动至今积累了不少的涨幅，有自然调整的需要。从这个角度看投资者也可以发现，前期涨幅更大的港股市场，近期相较于A股，调整时间更长幅度也更大。外部来看，近期公布的美国零售和PPI数据超预期，显示通货膨胀仍有较强的韧性，减弱了美联储快速结束加息甚至降息的预期。

　　该机构进一步指出，在这种底部反转上行的第一波行情中，能够使得行情终结的条件主要是两种，要么基本面复苏被证伪、要么流动性政策收紧。而从目前整体经济和市场环境来看，当下A股市场既没有太大的基本面风险，也没有太大的流动性风险。

　　方正证券认为，目前既没有太大的基本面风险、也没有太大的流动性风险，有的可能只是部分品种前期积累的不少涨幅，当前的市场下跌属于正常调整，行情继续向上的趋势并未终结。