昨日，A股走出探底回升的走势，三大指数集体收涨，沪指终结四连跌。半导体产业链继续上涨，存储芯片方向靓眼，消费、能源股午后崛起，而CHATGPT、AIGC概念大幅调整。市场成交金额继续维持在9400多亿元水平，北向资金全天净买入48亿元。业内分析认为，市场即将进入业绩密集披露期，二季度TMT或大概率走出分化行情，一季度财报“硬科技”或具备盈利优势。

　　大消费、能源股走强推升指数

　　昨日，沪指终结四连跌，三大指数集体收涨。截至收盘，上证指数涨0.65%报3261.25点，深证成指涨0.62%报11651.83点，创业板指涨0.5%报2383.04点。市场超3000只个股下跌，成交量再度萎缩至9452.5亿元。Wind数据显示，北向资金午后加大扫货力度，全天净买入48.07亿元，其中，沪股通净买入23.91亿元，深股通净买入24.16亿元。

　　隔夜美股存储芯片巨头美光科技披露财报大涨7%。昨日，A股半导体产业链继续大涨，存储芯片方向靓眼，同有科技、普冉股份、江波龙20厘米涨停，佰维存储大涨11.93%，德明利、大为股份、深科技涨停，恒烁股份涨近10%。

　　大消费、能源股午后崛起推升指数，航空运输指数大涨3.57%，白色家电、煤炭开采等行业指数涨幅接近3%。家电方面，飞科电器涨停，美的集团涨近6%。餐饮方面，全聚德涨停，西安饮食涨超8%。石油方面，中国石油涨近7%。煤炭方面，陕西煤业、潞安环能涨超6%。

　　TMT一家独大的格局被打破

　　前期热门的ChatGPT、AIGC、东数西算等概念股昨日大幅调整，TMT一家独大的格局被打破。龙头股海天瑞声大跌18%，立方数科跌逾10%，川大智胜、三人行、鸿博股份、汉王科技、科大国创、云从科技等跌幅均超5%。6G概念走弱，中兴通讯一度跌停，力合科创、通宇通讯、信科移动等集体下跌。但板块内仍有活跃个股，江波龙20厘米涨停，景嘉微持续大涨，昆仑万维、剑桥科技收红。

　　华安证券认为，电子有望成为本次TMT主线的扩散方向。由于TMT行业和其他行业的相似度较低，因此认为，缺乏像2019年结构性轮动后从食品饮料向同属大消费概念下医药生物和家用电器扩散的基础，更应当从产业链上下游角度寻找扩散机会。电子行业中的半导体和光学光电子是计算机设备和通信设备的直接上游，在“数字中国”加强数字基础设施和AI商用落地增加算力的双重利好下有望迎来需求爆发。同时和目前估值已处于绝对高位的数据资源相关板块相比，半导体和光学光电子有明显的估值水平优势。

　　围绕科技和业绩做布局

　　“周四市场指数有惊无险呈现深V走势，同时以接近全天最高价收盘也凸显资金的情绪反馈。只不过，要注意的是带动指数反攻的品种比较分散，后续能否继续统一上行短期难以判断。”源达投资顾问王玉倩策略上不建议盲目乐观，继续采取稳中求进、步步为营的战术。方向选择上，其建议围绕科技和业绩做布局，只不过在科技波动加大下，注意节奏把控。

　　市场即将进入业绩披露期，开源证券认为，有两大重要逻辑值得重视：一是行业之间盈利的“实际增速差”或远超市场预期；二是行业之间盈利的“预期增速差”亦在发生边际变化，导致此前上涨过快的行业或出现滞涨、分化。

　　基于上述逻辑，开源证券拟对4月行业配置进行比较分析，建议关注三方面：一、二季度TMT或大概率走出分化，建议挖掘低估值、业绩有望落地的方向；二、预计一季度财报“硬科技”或具备盈利优势，有望启动新一轮反弹甚至反转行情；三、在新的经营指标考核体系之下，重视央国企估值重塑的趋势性机会。