乘势而上着墨于中长期改革(乘势而上 书写新篇章)
4月28日,中共中央政治局召开会议,对当前经济发展形势作出阶段性研判。会议回顾了开年以来的经济成效,认为“需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力得到缓解”,但也指出当前经济“内生动力还不强,需求仍然不足”的问题,对稳增长的诉求边际降低,更多体现为“乘势而上”,着墨于中长期改革。
宏观政策层面,本次会议货币和财政政策增量内容均较为有限,预计二季度货币政策将以结构性调控为主,再贷款可能起到主导作用。短期增量政策有限并不意味着政策转向,此次中长期改革更加倾向于改变生产要素提升经济的潜在增速。
基建领域提出要“超大特大城市积极稳步推进城中村改造和‘平急两用’公共基础设施建设”。所谓“平急两用”是指平时用作旅游、康养等,重大公共事件突发时立即转换为隔离收治设施,以有效推动大城市转变发展方式,补齐公共卫生防控救治能力建设短板,这有望缓解基建项目不足的问题。
产业政策方面,会议提及新能源汽车(包括充电桩、储能)和人工智能两个抓手。平台经济在推动健康发展的基础上加入了“鼓励头部平台企业探索创新”。会议提出要“在发展实体经济的基础上着重发展现代化产业体系”,在短板领域要逆势而上,在优势领域顺势而为。“要巩固和扩大新能源汽车发展优势,加快推进充电桩、储能等设施建设和配套电网改造。要重视通用人工智能发展,营造创新生态,重视防范风险”,对相关产业更加聚焦。
相比过去,此次会议更加注重引导私人部门的加杠杆动能。会议指出,要发挥好政府投资和政策激励的引导作用,有效带动激发民间投资。对外开放方面,指出要把吸引外商投资放在更重要的位置,开展改革开放先行先试。今年是自贸区试验区建设10周年,也是2025年海南自由贸易港封关运作部署的关键年份,后续可保持密切关注。
房地产方面,会议沿用了“房住不炒”的观点,在原来“保交楼、稳民生”的基础上新加入“保稳定”的表述,对地产中长期改革更加着重。一方面,此次房地产在“防风险”段落的顺位有所下降。首先提及了中小银行、保险和信托机构,其次是房地产,最后是地产政府债务;另一方面,会议指出要“规划建设保障性住房”。考虑到今年将举行金融工作会议,防风险领域是否会有超预期的变化仍需关注。
整体来看,在去年基数效应下今年二季度经济增速可以得到保证,此次会议涉及到的政策更多为中长期改革及储备性政策。在下半年基数抬升的背景下,7月政治局会议有否新的增量政策仍然值得期待。