中信证券指出，中证金融对转融通业务规则进行了修订，市场化转融资业务试点转常规，自2023年6月13日起实行。截至2023年5月末，股票两融余额1.48万亿元，其中融券余额799亿元。两融余额占比向小市值倾斜，大盘和科创交易回落。科技产业两融交易持续活跃，电子、非银行金融和医药融资余额排名靠前。ETF两融余额有所上升，港股ETF、黄金ETF是ETF融资交易主力，H股ETF、黄金ETF融资余额排名靠前。转融券市场增长放缓，公募基金转融券收入逐步上升。2023年5月以来，随着A股市场下行，A股两融、ETF两融和转融券市场整体活跃度有所下降。