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A股三大股指昨涨跌互现,市场调整或系中期配置机会

  周二,A股指数分化明显,沪指低开低走,深成指、创业板指走强。截至收盘,沪指跌0.47%,报3240.36点,深成指涨0.28%,创业板指涨0.28%;两市合计成交10900亿元。盘面上看,船舶、机床制造、航空等板块走强,文教休闲、酒店餐饮、地产、旅游景点等板块走弱。概念股方面,减速器、机器人、工业母机等板块拉升,知识付费、知识产权、装饰园林等板块走弱。市场人士认为,政策预期将驱动6-7月第一波上涨,盈利预期回升将驱动8-12月第二波上涨。A股上涨行情具备持续性,当前的市场下跌或成为中期配置的机会。

  成交连续五个交易日破万亿元

  昨日,A股三大股指集体低开。早盘两市窄幅震荡,午前拉升,三大股指早盘涨跌互现。午后两市依旧窄幅震荡,至收盘时涨跌互现。截至收盘,上证综指下跌0.47%,报3240.36点;科创50指数下跌0.04点,报1055.41点;深证成指上涨0.28%,报11305.35点;创业板指上涨0.28%,报2271.42点。A股全天成交1.09万亿元,连续5个交易日位于万亿元上方;北向资金小幅净买入17亿元。

  中信建投认为,去年11月以来,全球股市出现一波修复,但截至今年5月底,全球股市走势出现较大分化。全球股市走势分化的背后:本轮上涨中强势的股市特点是弱周期、流动性支撑,而强周期股市表现相对较弱,A股春节后属于经济和流动性双走弱的市场,在全球范围内表现较为弱势。展望未来,下半年中国经济周期性反弹,人民币汇率升值,流动性环境改善,A股上涨行情更具备持续性,当前的市场下跌或成为中期配置的机会。

  英大证券首席经济学家李大霄表示,央行出手降LPR属重大利好,对于稳楼市促消费稳股市有重要作用,股市对此会有明显正面反应。今年外资流入已经超过1900亿元,去年全年不足800亿元,而且前两个交易日突然暴涨超过200亿元,市场成交量悄然放大过万亿元,极有可能是“小牛”的味道。更加重要的是,随着美国通胀数据的超预期回落,美联储紧缩政策的调整亦在即,全球金融市场否极泰来可以期待,而日本股市已经创33年以来新高,欧洲主要股票市场创历史新高,美国股市创一年以来新高亦是一个证明。A股市场的目前低迷与全球主要股市巨大的反差不可能长久保持,纠偏即将出现。2022年中国国内生产总值超过121万亿元,近十年中国经济年均增长6.2%,远高于2.6%的同期世界平均增速,其对世界经济增长的平均贡献率达到38.6%,超过七国集团贡献率的总和,未来中国经济占全球经济比重还会慢慢提升,经济增长从长远看必然推动优质股票市场重心提升。中国经济长远发展就打开了中国优质资产的上行空间。

  机器人接力走强 AI+高位分化

  节前效应并未阻挡AI统治市场脚步,早盘低开“假摔”后,下午一众热门抱团股继续比拼新高速率,“AI如潮水”下金山办公、科大讯飞等多只千亿元巨头迭创新高,中际旭创近8个交易日均有新高表现;工业富联尾盘一度收复逾7%失地;万兴科技涨超8%,创历史新高;浪潮信息、三六零、鸿博股份等表现不俗。CPO概念集体低开后整体回调,但仍有核心股轮动新高带队。光迅科技一度再冲涨停,联特科技涨超6%,创历史新高,剑桥科技同步新高。

  下跌方面,传统价值蓝筹方向仍是“重灾区”,地产产业链全线下挫,青松建化跌超7%,东方雨虹跌逾5%;地产方面,天房发展、万通发展、荣盛发展等近期活跃股跌幅居前,保利发展跌超2%。白酒股继续走低,五粮液、山西汾酒、泸州老窖跌超2%。中字头午后影响走弱,三桶油、三大运营商跌幅均超过2%,中国铁建跌近3%。

  中信建投研报表示,AI算力竞赛热度持续:AMD发布会推出GPU加速器Instinct MI300A等多款新产品,台积电有望在2024年底之前将CoWoS先进封装产能扩大近两倍;AI应用加速发展,奔驰将车载语音助手接入ChatGPT。AI快速发展背景下,算力仍是非常紧缺的资源,持续关注光模块、ICT设备等算力板块。800G光模块2023年需求主要来自英伟达和谷歌,北美各大云厂商和相关科技巨头均有望在2024年大量采购800G光模块。关注接下来可能对行业产生影响的事件,以及Meta、AWS等光模块需求指引的变化。

  信达证券首席策略分析师樊继拓认为,随着近期货币政策的调整,股市大概率已经进入新的上涨趋势,这一次上涨大概率会分成两个阶段。第一阶段在6-7月,市场会在政策微调的影响下,出现月度的反弹。之后由于盈利验证和政策预期兑现的影响,7月的某个阶段可能会有阶段性小调整。8-12月,随着经济库存周期下降到达尾声,大部分行业可能会提前开始预期2024年的盈利周期回升。也就是政策预期驱动6-7月第一波上涨,盈利预期回升驱动8-12月第二波上涨。行业方面可以持续看好算力产业链,其中云厂商数据中心是大模型算力的承载者。