市区联动:结合此前10月16日上证报报道,深圳市政府出台促进上市公司健康稳定发展的若干措施,已安排数百亿的专项资金,从债权和股权两个方面入手,构建风险共济机制,降低深圳A股上市公司股票质押风险,改善上市公司流动性。并且,结合新浪财经11月21日报道,深圳市成立两只上市公司纾困私募基金(投控共赢股权投资基金、投控中证信赢股权投资基金),总规模为170亿元,是全国首批按照市场化原则设立的上市公司纾困私募基金。结合最新媒 体报道,深圳市政府12月4日已正式印发《关于更大力度支持民营经济发展的若干措施》,提出4个“千亿元计划”,分别是:确保全市企业年减负降成本1000亿元以上;实现新增银行信贷规模1000亿元以上;以及实现民营企业新增发债1000亿元以上;设立总规模1000亿元的深圳市民营企业平稳发展基金。考虑公司在公告中明确提及“市区联动”思路,且腾邦国际系深圳市目前唯一的旅游A股上市公司,行业属性较为优良,本身近两年伴随出境游快速增长,收入业绩保持良好增势,我们认为未来不排除深圳市级相关机构或旗下相关投资基金也出资,与深圳福田区级投控一起出资成为公司战略投资者,共同推动上市公司更好地成长。

　　并且,本次公告明确表示战投引入将不影响大股东腾邦集团的控股地位,故我们预计若国资落地,更可能是战略投资股东性质。结合我们的分析,公司过往民企机制灵活进取也为公司适应时代发展业务变化积极求进提供了有利支撑。在这种情况下,我们更倾向于未来若国资战略入股后,有望形成民资相对可控,国资民资共同发展的混合所有制,充分发挥民企激励机制灵活的特点和国企的资金资源优势,共同有效做大做强。从国资入股的形式来看,可能包括受让腾邦国际现有股东老股转让,公司定增等多种形式,但从时间节奏相对较快的角度来看,预计受让老股的可能性相对较大,但也不能完全排除其他入股形式。

　　控股股东转让部分股权给史进,合伙人机制落地有助于利益捆绑共谋发展,并缓解大股东资金压力

　　2018年11月30日,公司控股股东腾邦集团与史进签署股份转让协议,通过协议转让的方式,将其所持有的腾邦国际股份3900万股转让给史进,转让前后公司股权结构调整如下图所示。未来转让完成后,史进将共持有公司3917.5万股,占公司总股本的6.35%(转让前占0.03%,系史进在本次公告前6个月通过二级市场集中竞价方式增持公司17.50万股所致),成为公司第三大股东;腾邦集团、钟百胜及其一致行动人共持股17856万股,占公司总股本的28.96%(转让前占35.29%),仍保持公司控股股东地位不变。