理好财4月18日讯

　　热潮退去，地方债集体下跌。

　　截至4月17日，前期发售的7家柜台地方债均跌破面值。

　　面值普跌

　　近期，记者注意到，不久前被疯狂抢购的7只首批柜台地方政府债券全部跌破面值。

　　也就是说，大爷大妈们排队抢夺“香饽饽”，持有到如今，却都亏了钱。看来，这一道“头啖汤”并不好喝。

　　以中国银行发售的北京地方债为例，在发售时面值100元的地方债现在以98.53元即可买到，换句话讲，抢到的平均每1万元地方债净亏损147元。

　　据了解，3月25日起，银行柜台首次发售地方债，以宁波市、浙江省、四川省、山东省、陕西省、北京市作为首批试点，合计在银行柜台发行68亿元地方债。

　　首批地方债在银行柜台发售后，受到投资者热捧，频现“一日光”的情景，宁波及浙江两地地方债共计14亿元额度更是仅10分钟便全部售罄。

　　原因为何?

　　“一日光”的疯抢景象还犹在眼前，地方债面值却在短时间内跌落神坛，这是为何?

　　定价偏低?

　　有分析称，柜台地方债全面跌破面值，可能有定价机制方面的原因，发行利率低于预期。

　　据记者梳理，本次发行的地方债期限为3年及5年，票面利率3.01%至3.32%，起投金额为100元。对比于同期的定期存款及记账式国债利率略高25-40bp，但相较于结构性存款及多数银行理财产品相对要低100个bp以上。

　　不过，一位地方债投资者对记者表示，“虽然相较于银行理财而言，地方债收益略低，但其也有特殊优势：首先，地方债具有较强的流动性而且安全性高，不仅可以在交易期间随时买卖，信用等级也堪比国债相当于保本;其次，地方债的起投门槛仅100元，相比银行理财动辄几万的认购门槛要友好。综合来看，性价比较高。”