关键六：

　　对下一阶段信贷增速如何判断?

　　“总的来说，货币信贷保持了平稳增长态势，不存在4月货币信贷增速下滑的问题，稳健货币政策是松紧适度的。”孙国峰称。

　　下一步判断货币信贷走势可以从两方面看，一方面从作为货币创造核心环节的银行角度来看，去年以来我们采取多方面货币政策的措施，缓解了银行的流动性约束、资本约束和利率约束，促进银行主动增加信贷，支持实体经济。

　　另一方面，从资金需求端来看，随着供给侧结构性改革的推进和经济的转型升级，信贷需求还是比较强的。因此，从供求两端来分析，未来的货币信贷还会保持平稳增长的态势。货币政策还会继续坚持稳健的取向，保持松紧适度。

　　关键七：

　　银行间隔夜拆借利率为何一度降至1%?

　　单个时点货币市场的利率波动，并不能反映银行体系总体的流动性状况。

　　孙国峰表示，货币市场利率月末升高、月初回落是常见现象，主要原因是月末财政集中支出会推高流动性总量，但月末银行体系流动性需求也会上升，所以货币市场利率水平会上升。

　　但是到了下月初，流动性总量还处于较高水平，而银行体系的流动性需求会下降，因此货币市场利率会有所下行。今年以来，各月月初都或多或少出现利率临时性下行的情况，应当说是正常的。

　　5月初以来，受到4月末财政支出以及小长假现金回笼因素的影响，银行体系流动性持续处于较高的水平，货币市场利率短暂下行。5月9日以来很快就回升了，10日上午又进一步回升。总的来说，货币市场利率运行是平稳的。

　　需要注意的是，判断资金状况，应根据一段时间市场利率的总体走势和水平来分析，而不是过于关注单个时点的利率波动。

　　人民银行将继续按照稳健货币政策要求，合理搭配各类货币政策工具，灵活开展公开市场操作，对流动性进行边界调节，维护银行体系流动性合理充裕，引导货币市场利率在合理区间内平稳运行。