王菲和李亚鹏分分合合，无疑是信托界一件大事。

　　第一，王菲方面表示已经为窦靖童设立了信托基金，令其一世衣食无忧。显然，这将成为各家信托公司接下来家族信托营销时频频提及的案例。

　　第二，在此前中融信托发行的丽江雪山书院项目集合信托的宣传材料中，是这么说明的：项目公司原股东为项目公司的还款义务提供连带责任担保。

　　尽管宣传资料遮遮掩掩，但是在产品营销时，所有机构众口一词：这位原股东，就是本来占雪山投资77%的李亚鹏。

　　据说，这款产品卖得并不顺利，原因很简单：作为一款股权涉及的房地产信托，看上去现金流和风控都不够美好。

　　虽然从理论上而言，项目公司股东提供了1.8亿元的次级保障。但是这其中实际有6000万元来自于项目公司注册股本，1.2亿元是公司对股东的欠债。也就是说，雪山投资的原有股东——据描述包括李亚鹏、李亚炜和另一自然人，以及北京泰和友联投资有限公司——实际并没有新的现金投入。

　　事实上，他们进行信托融资是为了偿还楼盘的前期费用。

　　而所谓担保这件事，披露的材料只是说。这家泰和友联投资有限公司注册资本为3000万元。而公开资料查询可知，这家公司的老板尹贵基，是四川一位小房地产商，三级资质。对于一个两亿规模的融资项目而言，显然担保能力有限。

　　而如你所知，尽管项目规划尽善尽美、主打李亚鹏的COART+日本大师隈研吾，对于文化青年相当有吸引力。但是纯旅游地产项目，必然销售回款缓慢。即便是方兴地产这样有经验的成熟上市公司，也频频强调不期望丽江别墅项目能够很快回款。

　　当然还有一些地方看上去让人心里不踏实。比如从资料上看，项目实际控制人举办演出展览乃是一把好手，但完全没有房地产运营经验。这个楼盘目前唯一看得到的专业机构，是负责营销的世家机构。这是这家四川公司罕见的省外项目。

　　比如资料说，项目定位高端、包括公寓、别墅、酒店这样的珍品项目，4月平整土地，6月底就可以开工建设；首期最早在2013年9月就可以完成主体结构封顶。

　　但是这些都不重要，因为这款产品营销的卖点是，李亚鹏兜底。他是这么有名，以至于没有人去问，他的身家几何？是否有足够担保能力？

　　对于大部分信托产品而言，类似条款的表述一般是：XX和配偶提供连带责任担保。其贷款合同中也会特别注明，这位提供连带责任担保的XX和其配偶不得在信托存续期间离婚。

　　据说，在大部分信托公司，如果融资方表示自己和配偶财产独立，不能共同提供担保的话，风控部门会果断地毙掉项目。

　　事实上，据我所知，中介公司曾经向数家信托公司兜售这一项目，最终接手的，不出意料是最有想象力的中融。

　　信托资金到位3个月后，李亚鹏王菲宣布离婚。所有人都在讨论，离婚是否会影响到这一项目的销售前景和原股东的担保能力。

　　你看，这其实是一个有意义的风险教育故事：在市场低迷时，永远不要因为提供担保的融资方XX的配偶是你我偶像，就贸然出手高风险产品。